G中化(600500)：价值低估的资源概念股

　　广州万隆 黄永耀

　　近期资源股被大幅炒作，持什么“年货”过年是投资者将面临的抉择，而G中化(资讯 行情 论坛)(600500)是一只资源运输概念股，无疑将受惠于资源的涨价和行业的旺盛需求，同时它还是一只价值被严重低估的上证50绩优蓝筹股。大股东因股改承诺高位深度套牢，因而将是买“年货”较佳的选择之一。　　

　　该公司作为国内

化工品贸易的龙头企业，是世界500强企业中国中化集团公司旗下唯一上市公司。在其经营的焦炭、橡胶及制品、石蜡等商品目前继续保持国内的领先优势。尤其是焦炭等资源性商品受国际经济逐渐复苏的影响，国际市场需求旺盛。

　　而G中化(600500)还是一只价值被严重低估的G股。其去年前三季度每股收益0.47元，目前动态市盈率6倍左右，同时它还是一只上证50和上证180成份股，ETF发行对其是一大题材和机遇。

　　2004年公司已成为中国第一大焦炭出口商，在这轮价格增长中受益明显。此外，PTMEG投产提升盈利投资近2亿元的项目已投产，它将是公司今后几年内新的利润增长点。中化国际生产的PTMEG主要为氨纶制造服务。氨纶纤维是一种高弹性的纤维，应用于高档内衣、泳装、牛仔服及医用绷带制造等，一般是和其他纤维复合使用。有券商分析师根据PTMEG及BDO价格走势推算，公司达产后的利润贡献将是4000-5000万元。值得注意的是，公司太仓港化工物流园区内还有一个精细化工品项目ABS(ABS树脂)，一期投资2-3个亿，规模为6万吨，预计2006年投产，市场前景同样相当乐观，值得期待。另外太仓港化工物流、石化产业园区是由中化国际与苏州市政府共同开发建设的，包括17.5平方公里的土地开发权及3.175公里的沿长江岸线和码头的经营权。

　　公司在该园区内的自建项目除了PTMEG和ABS外，还预备投资建设一个化工品公用泊位，年设计吞吐量为500万吨公司未来的成长性也将因为港口与土地两项，而备受市场瞩目。

　　值得注意的是，该公司大股东在股改中因承诺增持而严重被套，因为根据该公司的公告，去年10月12日收盘后，公司增持6663.28万股，占公司总股本的5.30。该公司承诺该类

股票半年内不出售，根据图形分析，目前股价应远远低于大股东平均增持成本，因此以当前价位介入,无疑是与公司利益和风险共担。