除权前普遍涨幅较大 机会仍在准G股中

　　刘俊 每日经济新闻

　　股市经过四年多的熊市后，市场心态还是比较浮躁，在股改全面铺开的特殊时期，投机氛围还是比较重，因此短期内未股改的准G股机会仍应多于G股。

　　昨日沪指再创新高，大涨18点，以1251点报收，而在新年推出的第一个全流通指数-- 新综指仅涨了0.64%，以1027点收盘，其近期表现远逊于沪指。市场人士认为，从短线来看，准G股的机会要更大一些，今后政策扶持将凸增G股价值。

　　权重股拖累新综指

　　新综指新年开市以来曾连拉四阳，随后却步入大幅调整，在1月17日甚至探至997点，跌破了基准点，近两日虽有企稳，但总体涨幅仍远小于沪指。

　　万国测评周戎表示，最近的行情很明显是中石化和一些资源类个股带动起来的，如昨日开盘，中石化冲高3.5%，拉动沪指涨了12点，涨幅近1%。随后超过4000亿市值的中石化稳健的走势带领沪指再创新高，收盘中石化涨幅在5%以上，创出本轮行情新高。有如此重量级的“

保镖”护驾，使得新年开市沪指节节走高。

　　另外，铝、锌等的有色资源股近期表现抢眼，如云铝股份月内的涨幅超过45%，驰宏锌锗超过35%。而涨幅大的这些板块中G股很少，无法形成板块效应。在G股板块中，市值比重排在前10名的

股票市值比例之和超过新综指的60%，其中G宝钢和G长电这两只股票的市值比重高达30%以上。1月5日以来G宝钢、G长电均出现持续逆市下跌，G长电的跌幅接近10%，严重拖累了新综指的表现。而昨日，涨幅居前的G韵升等市值太小，无法对新综指形成太大的贡献。

　　除权前普遍涨幅较大

　　德邦证券分析师周亮认为，在G股除权前，大多已经经历大幅上涨，也制约了其步入G股后的表现。如G宝钛，在股改前涨幅接近翻番，远高于同期沪指的涨幅，除权后累计仅涨了5%。和以前一样，股市又开始了新一轮寻宝游戏，股改含权使短线资金热衷于炒作准G股，如推出10送4.5方案的用友软件在股改停牌前连续上涨，12月份以来累计涨幅近70%，很难想象其在实施股改后还会有什么表现。

　　目前市场的热点仍在准G股上，而一旦步入G股后，股价会有个回稳的过程。另外，参与股改的公司市值已经接近四成，眼看新老划断就将开始，G股再融资将首先开闸，这也对某些G股构成了压力。

　　短线机会仍在准G股中

　　从短期看，新综指仍难以有所表现。周戎认为，权重的股表现对新综指影响颇大，从目前来看G长电仍未有明显止跌的迹象，昨日G

鞍钢大幅上扬也带动了G宝钢、G武钢拉升，从比价效应来看，G宝钢应有短线补涨的要求。周亮则表示，股市经过四年多的熊市后，市场心态还是比较浮躁，在进入股改的特殊时期，投机氛围还是比较重，因此短期内未股改的准G股机会应多于G股。但也应看到，G股作为上市公司的中坚力量，股改后的绝对价位的降低使其市盈率等指标远低于A股平均水平。股改会有各种优惠措施扶持，将来金融创新品种也将以“新综指”为标的，随着证券市场对外资的开发，国外战略投资者的加盟，G股的投资价值将被逐步挖掘。最终新综指将取代上证指数，成为市场运行的风向标。