商业城(600306)：并购预期下的商业龙头

　　广发证券 杨敏

　　商业股举牌卷土重来

　　近期商业类上市公司频遭举牌，在百大集团(资讯 行情 论坛)遭遇银泰二级市场举牌出现持续大涨之后，鄂武商(资讯 行情 论坛)A再次被银泰系举牌。在春节即将来临的前夕， 鄂武商A的“举牌”暗示了商业板块的潜在整体机会，而在举牌之后，鄂武商也出现了快速的拉升行情。在去年商业股因为地产大幅升值的概念被爆炒。2006年随着我国商业的全面对外开放，无论内资还是外资都会加紧并购步伐。沉寂一段时间之后的商业股在银泰收购题材的刺激下再次受到市场的广泛关注，商业板块大有卷土重来之势。

　　大东北商业零售龙头

　　商业城(资讯 行情 论坛)(600306)：公司作为东北地区著名的商业零售企业，地处沈阳市繁华的中街商业街，营业大楼是中街的标志性建筑之一，经营上一直保持良好的业绩增长态势。商业城不仅是沈阳市最大的零售企业之一，而且规模在东北地区位居前列，在全国同行业中都享有极高的声誉。公司利用信息资源，针对目标顾客，提供特色服务。公司的会员俱乐部在建立会员信息分析整理平台下，把吸引、培养消费能力强的高层次顾客作为重点目标，加强VIP顾客的“一对一”管理。公司还提高会员卡的含金量，延伸会员卡的功能，实现“一卡在手，走遍沈城”的特色。同时，对公司下属营业楼共享大厅进行整体规划、规范设计，结合营销热点，突出卖场氛围，为广大消费者营造更加舒适、温馨、便捷的购物环境。种种举措都将进一步巩固公司在行业中的龙头地位

　　并购的想象空间巨大

　　今年沈阳市召开重点国有企业改革对外招商项目推介新闻发布会中，沈阳商业的标志性企业沈阳商业城(集团)赫然在列。合作方式均标明为整体转让、合资合作等。这意味着沈阳三大商圈中核心企业沈阳商业城将进行国有股转让。商业城是中国著名的商业名店，坐落在沈阳市最著名的商业街太原街上，商业城旗下的“铁百”也是沈阳市铁西兴顺街商圈上的核心企业。由于商业城是上市公司，因此有传闻，国内外连锁商业巨头欲通过参股方式来摘下这颗“商业明珠”，但对此沈阳市商业局和沈阳市国资委都没有过公开的明确表态。零售网络资源的稀缺性决定了资本运作必将成为国内外强势零售商构建全国网络布局的手段。因此大规模的并购重组将在2006年迎来一个新的高潮，商业城作为沈阳商业板块中的优质资产自然受到广泛的垂青，其被并购的想像空间巨大。

　　均线多头排列，爆发潜力极大

　　从其二级市场走势来看，该股经历了长期的下降通道走势之后，股价已从18元已经跌至3.8元附近，从形态上看在创出了历史新低之后已经进入了明显的底部区间。从周K线图上看，该股在经历接近一年的筑底过程之后，已在3.8元附近形成明显的多重底形态。而且底部成交量的持续放大，显示出主力增仓的迹象十分明显。日K线图中，该股走出了明显上升通道走势，股价连续突破半年线和年线压制之后，均线系统呈现出明显的多头排列，后市爆发性上涨的潜力极大，投资者可多加关注。