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华邦制药(资讯 行情 论坛)(002004)是国内惟一维甲酸产品种类最丰富、最齐全的生产厂家，在生产的皮肤细胞功能异常类皮肤病、抗耐药性结核病用药及结核病治疗方案等医药专科处国内领先地位。由于技术优势突出，自主创新能力强，其主营产品毛利率较高，无明显竞争压力。
2005年1-9月份，公司主营业务收入与净利润分别同比增长1.93%和29.55%，似乎并不
突出。但值得注意的是，由于公司新产品“乐为”、“利肺片”、“普爱宁”已在去年第三季度成功上市，取得了较好的市场反应，加之“方希”、“迪皿”等高毛利率产品收入的大幅增长，使其去年第三季度的主营业务收入与净利润分别同比增长12.23%和104.95%，利润增长的幅度远大于主营业务收入的增长幅度，其良好的高成长势头应有较强的持续性。但同时也要留意国家对医药业的政策调控风险。
华邦制药目前总股本只有1.32亿股，随着股改进程的加速推进，全流通时代的来临，最具魅力的收购大战将成为投资者关注的焦点。率先完成股改的中小板个股，由于总股本很小，全面收购控股所需资金不多，法人股流通压力不大，将更具收购潜力。尤其像华邦制药这样技术优势突出、自主创新能力强、主营产品毛利率较高，而股权又十分分散的企业，更容易引起有心人的关注。
从二级市场走势看，该股在股改之前曾有过一轮凌厉的上升行情，送股小幅填权之后转为平台整理，但其间大单不断，换手充分，有明显的机构运作迹象。随着近日G中兴、G陆家嘴(资讯 行情 论坛)等部分股改送股之后当日即填满权的超强示范效应的出现，前期股改贴权的潜力股正重新成为市场关注的焦点，华邦制药近日稳健的走势值得密切关注。
(银河证券 王来发)
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