鲁抗医药(600789)：医改给公司带来机遇

　　东海证券

　　公司进行结构调整后，扩大半合抗精品生产销售，逐步转型生产“非抗生素发酵产品”。而鲁抗医药其普药销售也呈回升的态势；新药公司成立以来已经在全国240多个城市组织了600多次投标，重点推出的仑氨苄西林片、头孢克肟片、头孢他美脂片中标率达80%，其它品种中标率也达到50%以上。这使得公司持续成长性极佳。公司还利用麦迪霉素和硫酸粘 菌素两个项目及部分募集资金与日本明治制果株式会社、日本爱利思达株式会社共同组建中外合资公司，主要从事麦迪霉素、硫酸粘杆菌等产品的生产。一期实现年产麦迪霉素原料药100吨，其中国内销售60吨，国外销售25吨，逐步达到100吨；实现年产硫酸粘菌素300吨，其中国内销售60吨，国外销售140吨，逐步达到300吨。而合作方两家日本公司具有覆盖面较广的国际市场网络，具有很大市场份额，建立合资公司能充分利用对方国际市场开拓能力，加大公司产品的销售力度，提高在国际市场的占有率，从而实现比较快速进行国际市场，其前景相当广阔。

　　值得注意的是，公司股价已经远远低于每股净资产，这主要是前几年公司经营状况不佳引起的。由于

医疗体制出现了问题，目前我国医药市场的供求关系已经严重扭曲，一方面是大量基础性的药品出现了供过于求的状况，另一方面，许多最底层、特别是八亿农民存在严重的看病难局面。我们高兴地看到，政府已经高调宣布前一次医改失败，即将迎来的重新改革将从建设

和谐社会出发，首先解决的是基层百姓的看病难问题，这样，也就会大幅扩大基础药品的需求，这对以基础药品为主的鲁抗医药来说，无疑是一次很大的发展机遇。