鲁能泰山(000720)：热钱攻击的能源龙头

　　大摩投资

　　国家安全生产监督管理总局局长李毅中明确表示：“2005年年底之前完成8000多个煤矿的整顿关闭任务”，小煤矿的关停势必使国内煤炭供求关系失衡，新一轮煤炭热潮将在2006年得到展现；同时国际上黄金、石油等能源、资源也大幅涨价势必促使相关能源如煤炭价格的进一步上涨。股市中的低价煤炭资源股正变得炙手可热，如000720鲁能泰山(资讯 行情 论坛)，公司大股东投资近千亿元开发的新疆哈密煤矿，探明储量近400亿吨，后市潜能巨大，在今年煤炭减产价格上涨已成定局的背景下，更增添了鲁能泰山作为两市最低价的能源龙头的大幅井喷潜力。

　　鲁能

泰山大股东鲁能集团去年底投巨资建设新疆哈密煤电化基地项目，据哈密地区发改委统计，哈密地区煤炭预测储量3045亿吨、探明储量388.5亿吨，而其最具竞争力的是每吨原煤价格不足百元，而南京、广东的电煤价格则一度分别达到了540元/吨、800元/吨，这使该公司拥有令人咋舌的巨大竞争优势。按照鲁能集团产业发展规划，到2010年，鲁能的煤炭生产能力预期将突破1.5亿吨/年，到2015年突破3.5亿吨/年，并拥有大型煤炭生产基地，实现产供销一体化运作。而鲁能泰山作为鲁能集团旗下的核心上市公司，鲁能集团未来极有可能将哈密煤电化基地项目注入到鲁能泰山中，因此，鲁能泰山极有可能成为两市最低价的煤炭霸主。

　　公司控股的山东鲁能泰山新

能源有限公司是一家集采矿、煤炭经营为一体的综合煤炭企业，公司投资3个亿的煤矿、焦电项目中的焦电项目已经全面投产。炼焦项目生产能力为30万吨焦炭/年，年处理能力2万吨的焦油加工及碳黑生产线，发展精细煤

化工产业，赢利能力极强，发展前景乐观。在大股东鲁能集团主导下，公司主营业务成功地向煤电一体化的能源行业转变，电力业务呈现高速发展的强劲态势，公司04年的17亿多元营业收入中，电力收入就高达12.74亿元，成为了公司最重要的利润来源。另据国泰君安2005年研究报告分析，电价上涨有望使公司每股收益增加0.15元，由于公司2005年半年报只有近1分钱每股收益，因此可以推断公司今后业绩有望出现惊人的大幅增长，对应当前2元多的股价，该股价值低估显露无疑。

　　鲁能泰山座拥千亿煤炭资源储备，2元出头的股价为当之无愧的低价能源霸主。该股近期形成完美旗形整理形态，处于罕见的大牛股爆发临界点上。鲁能泰山作为难得的处于底部区域的超跌能源、资源黑马，结合年季业绩有望大增的基本面，后市一旦启动爆发力将非常惊人，可重点关注。