G宏达(600331)：千亿矿产资源待挖掘

　　大通证券 董政

　　以山东黄金，云铝股份为代表的有色金属以及资源股近日出现连续大涨，资源板块成为近日市场新的亮点。由于全世界采掘业的利润正向上游倾斜，这样真正拥有矿产资源的资源概念股，有望进一步得到机构的挖掘。而宏达股份(600331) 拥有经济价值超过1000亿元的兰坪铅锌矿，目前已形成亚洲最大的铅锌矿资源垄断优势，作为一只预告业绩大增80%至10 0%的资源股，近期涨幅不大，有待市场挖掘。

　　公司日前公告对控股子公司云南金鼎锌业有限公司增资，增资完成后，宏达股份出资数额达4.96亿元，占51%股份。而专家分析，兰坪铅锌矿探明铅锌储量为1553万吨，占全国总储量的12%，云南省的44%，潜在经济价值超过1000亿元。兰坪铅锌矿目前拥有年采矿规模130万吨，日选矿规模2800吨。由于金鼎锌业公司10万电解锌工程作为云南省重点项目，经过15个月的建设已正式投产。目前金鼎锌业公司拥有14万吨电解锌和6万吨硫酸的生产能力，随着二期10万吨电解锌项目和5万吨电解铅项目的建设，金鼎锌业公司最终的冶炼能力为25万吨锌和5万吨铅，资源自给率为100%。同时公司还拥有甘洛埃岱铅锌矿100%股份，目前已形成亚洲最大的铅锌矿资源垄断优势。目前A股上市公司之中，从事锌业生产的有G宏达(资讯 行情 论坛)(600331)，G株冶，G中金以及锌业股份等四家，如果从生产规模来看四者差距并不大，但G宏达(600331)的优势在于资源，公司目前已形成亚洲最大的铅锌矿资源垄断优势，这是其它锌业股所无法比拟的。因此公司的内在价值十分突出。

　　而资料显示全球主要研究机构均预测未来两年锌市场仍将面临供需缺口，2006 年的供需缺口超过30 万吨。同时在主要有色金属中，锌的可回收性最低，因此一旦供应出现短缺，难以靠再生锌来弥补供需缺口，而随着中国消费结构的改变以及新增镀锌板产能在未来两年里集中释放，中国精锌消费增长很可能会超出市场的预期。因此有专家预计，锌可能是下一个铜：未来两年一旦供应的增长低于预期，则锌市场将会同去年的铜市场一样紧张。而公司目前已形成亚洲最大的铅锌矿资源垄断优势，随着国际锌价的走高，公司未来业绩有望进一步增长。

　　同时公司进行

股权分置改革时，公司第一大股东什邡宏达发展有限公司承诺，在股改方案实施之日起两个月后的18 个月内，投入总金额为4 亿元的资金，通过上交所以每股6.60 元以下的价格择机买入宏达股份

股票。这表明了第一大股东坚定持有宏达股份股权的信心，并对公司未来的盈利前景较为乐观。因此该股可谓上涨不封顶，下跌有保底，可谓难得的稳健投资品种。

　　走势上该股在6.8元附近构筑一个平台，由于近日两市资源股，有色金属股出现了全面上涨，而该股明显涨幅滞后，补涨要求迫切，后市该股如放量突破7元整数关口压力，上涨空间有望被彻底打开。