龙溪股份：机构增仓 前景乐观

　　龙溪股份(资讯 行情 论坛)日前公布了公司股改方案。以现有总股本15000万股为基数，由5家非流通股股东向流通股股东每10股支付2.8股股票对价。同时，龙溪股份第一大非流通股股东漳州市机电投资有限公司承诺4年的锁定期，第二大非流通股东漳州片仔癀集团公司承诺2年的锁定期，同时承诺锁定期后的减持比例和最低减持价格，此外前两大非流通股股东还承诺将在2005年至2007年度股东大会上提议并赞同龙溪股份进行现金分红，每年现金分红的比例不低于当年实现的可分配利润的60%。

　　高比例现金分红颇具吸引力从龙溪股份公布的

股权分置改革方案看，10股

股票获得2.8股对价低于市场平均水平，但是龙溪股份承诺连续三年分红比例不低于可分配利润的60%，看来公司管理层支付对价的态度是非常诚恳的，60%的分红比例是目前股改方案中比较高的，这对流通股东有较大的吸引力，同时对于稳定该股的市场表现也会有积极作用。一般来讲，投资者是比较喜欢现金分红的。近三年来，龙溪股份每年都推出现金分红，连续三年每10股派现2元以上，这给股东带来了实实在在的回报。提出高比例分红计划，一方面显示公司管理层对公司未来发展充满信心，同时体现了公司高度重视股东回报的经营理念。明确的分红政策将使投资者对公司未来发展前景产生良好的预期，估计未来该股能够有较好的市场表现。

　　未来四年减持压力不大实际上，对流通股东来讲，最关键的莫过于股价稳中有涨或维持稳定，这样才能使股东获得投资收益。漳州市机电投资有限公司承诺，其所持股份在龙溪股份股权分置改革完成后四十八个月内不上市交易或者转让。漳州片仔癀集团公司承诺，其所持股份在龙溪股份股权分置改革完成后二十四个月内不上市交易或者转让。前述承诺期满后，通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份，出售数量占公司股份总数的比例在十二个月内不超过百分之五，在二十四个月内不超过百分之十，且在该二十四个月内的出售价格不低于龙溪股份本次改革相关股东会议股权登记日的股票收盘价。总体来看，未来两年几乎没有减持压力，两年以后减持压力也不大。

　　未来有望形成新的利润增长点龙溪股份的核心产品关节轴承年产量占全国总产量60%以上，生产能力、生产量及出口量几项指标均名列国内第一，同时其出口量也占全国的73%以上，占据着同行业的主导主位。2005年初，公司对三明齿轮箱公司进行增资收购，因三明齿轮箱公司所投资项目的盈利前景较为良好，收购并对其增资有望进一步改善公司的产品结构，并形成新的利润增长点。

　　关节轴承领域处于主导地位龙溪股份是国内关节轴承的最大供应商和最大出口商，在我国关节轴承领域处于主导地位，在国际市场有相当高的知名度，是国内生产经营关节轴承等特种轴承和

汽车配件的专业型龙头企业。近年来，公司贯彻"坚持新优特，相关多元化；组织生态化，实现优强大"的总体发展战略，以关节轴承为核心业务，轴承产品为主业，并拓展相关领域的产品，逐步扩大规模，向上游行业和相关行业发展，力争发展成为世界领先的机械部件供应商。

　　筹码逐步集中，新主力青睐进入本世纪以来，龙溪股份年收入和利润复合增长率分别达到41.12%和28.69%。公司自上市以来一直保持高增长、高分红的优势，受到机构投资者的青睐。目前，公司前十大流通股股东均为机构投资者。其中包括银河银泰、富国天瑞等业内实力机构，以及工银瑞信等新机构。尤其是公司的总股东数量连续四年来逐步减少，显示筹码逐步集中，表明有主力资金关注。公司未来的股价短期有望保持稳定，中线可能稳中有涨，流通股东的利益有望获得较好的保护。