秦川发展(000837)：机床龙头 突破年线

　　国联证券

　　公司是国家重点扶持的精密机床龙头企业，目前是世界上品种最多、规格最全的磨齿机制造商。由于近年汽车、航天行业的快速发展，对精密数控机床的需求大幅增加，公司未来业绩有望高速增长，公司近期推出10送3.05股的股改方案，相对较为优厚，值得重点关注。

　　机床行业高速增长

　　公司所处的机床行业需求的真正驱动因素是汽车零部件行业投资。近年来中国汽车行业投资向整车倾斜，零部件投资严重落后，轿车国产化率仅为60%-70%左右，有进一步提升的要求。汽车零部件产业向中国转移的趋势不会改变，全球汽车零部件生产有向中国转移的趋势，各大汽车巨头已经开始增加了在中国投资，未来中国汽零部件投资不会下降，因此对机床的需求增长还将持续。同时航空航天和军工行业投资继续增长，其技术和设备改造速度不减，而十一五规划提出的“数控机床”作为先进设备制造业代表的扶持政策不变，并切实推进。

　　公司实力雄厚 受益行增长

　　秦川发展(资讯 行情 论坛)主要生产精密数控机床、精密齿轮件、电子类产品等。公司是国家级企业技术中心和国家级高新技术企业，近四十年来，先后开发200多项国内领先和国际先进水平的新产品，50多项获国家、部和省级科技进步奖，在机械行业的优势比较明显。目前秦川发展掌握了一系列具有自主知识产权的核心技术，具备了向国家重大关键装备工业提供服务的雄厚实力。其开发的磨齿机系列国内市场占有率高达75%，并出口到美国、韩国、日本、伊朗、东南亚等20多个国家和地区，现已成为目前世界上品种最多、规格最全的磨齿机制造商。

　　秦川发展近期开发出了国内最大规格的数控成型磨齿机YK73125。该产品采用多项国际上先进的制造技术，导轨等部件采用了恒流式静压技术，提高了机床的刚性、稳定性和灵活性，降低了机床的调整难度。以液压马达代替了双涡轮消隙，采用的NUM1050数字式伺服系统进无论从精度上、稳定性上都有大幅度提高，并实现了六轴数控化。同时机床具有随机测量功能，软件编程进行汉化，用户界面更加友好。该产品的研制成功获得的参展企业的广泛关注和赞赏。凭借公司强大的技术实力，公司有望充分享受机床行业的高速增长。

　　网络科技新贵 前景广阔

　　公司子公司秦众电子最新推出了无盘网络系统，成为英特尔全球唯一推荐网吧解决方案，技术处于国际领先地位。由于该方案突破性地将LINUX与WIN98操作系统结合在一起，系统运行速度将更快、兼容性更好、成本低廉易维护，使得该系统极具发展潜力。以一个200台计算机的网吧为例，采用该系统仅硬盘一项就减少10万元投资。秦众电子还基于该系统推出了包括电子政务、教育教学、银行

证券、电信公安等行业解决方案，使得公司发展空间十分广阔。

　　超跌低价 突破年线

　　二级市场上，公司前三季度每股收益达到0.16元，业绩出现稳步增长，公司目前股价仅4.1元左右，价值低估，前期该股已经完成头肩底型态底部，近期在公司公布脚优厚的股改方案的刺激下放量突破年线，后市有望继续攀升，可重点关注。