G鞍钢(000898)：业绩增长 中线价值高

　　大通证券

　　周四市场的最大看点并非股指的大涨，而是G中兴复牌之后的表现。由于中兴通讯H股截至到28日的收盘价格达到26.75港元。而G中兴复牌之后的“自然除权”价格只有22.16元，引起了机构资金的大肆抢购。于是G中兴周四实际上涨28%，当日填权并创新高，与H股接轨，G中兴创造了近年来A股市场股票上涨的奇迹。同样A股市场中包括海螺水泥等，在与H股 并轨的过程中股价大幅上涨。那么市场中是否还存在股价低于H股价格，同时基本面优良被包括QFII在内的机构投资者大肆抢购的股票呢？G鞍钢(000898)，被德意志银行、瑞银和摩根士丹利等QFII大肆增持，目前股价低于H股价格接近10%，几乎成为目前A股市场上唯一一只股价低于H股价格的公司，会否成为下一个G中兴呢？

　　公司已完成

股权分置改革。由于公司在股改的同时收购了集团公司大量优质资产，股改提升了鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)的投资价值。按公司预测数据，2006年公司每股收益有望达到1.03元。以目前只有3.96元的价格计算，市盈率仅为3.84倍，将成为目前两市之中市盈率最低的个股。这样无论与国内同行还是国际同行相比，投资价值都十分突出。

　　同时公司铁矿石自给率高，钢铁生产所需铁矿石的90%来自集团自有矿山。鞍钢拥有鞍山矿业公司和弓长岭矿业公司两大铁精矿原料基地，目前已探明铁矿石储量93亿吨，约占全国储量的四分之一。这与完全依靠进口铁矿石的钢铁企业相比，具有得天独厚的优势。日前，经过辽宁省国土资源等相关部门的资源整合、加强地质勘查，鞍钢的铁矿资源储量在原有基础上增加16.46亿吨，按鞍钢目前年消耗矿石量计算，可延续使用一百年。这为公司长远发展和业绩稳定增长提供了坚实保障。

　　于是我们注意到公司自10月进入股改程序后，QFII大肆增持该股。瑞银已成为公司第一大股东，持股数量达到了3809万。渣打-CITIGROUP GLOBAL MARKETS LIMITED持股数量达到1863.7万，LEHMANBROTHERSINTERNATIONAL(EUROPE)持股数量达到了1145万，而上述QFII均是在10月至11月11日期间大幅增持的。QFII大幅增持，公司与G中兴、海螺水泥有着十分相似的共性。

　　同时G鞍钢(000898)的H股截至到12月28日最新收盘价格为4.125港元，考虑到港币与

人民币汇率的问题以及其A股3.96元的最新收盘价格，G鞍钢(000898)的A股价格低于H股价格在10%附近。G中兴因QFII大幅增持以及股价低于H股价格而单日上涨28%实现价格并轨，海螺水泥同样因为QFII大幅增持以及股价低于H股价格而三个月的涨幅接近50%，那么G鞍钢(000898)同样是QFII大幅增持同样是股价低于H股价格，几乎成为目前A股市场上唯一一只股价低于H股价格的公司，同时按照公司预测数据明年每股收益有望达到1.03元，目前只有3.96元的价格是否具备了中线投资价值呢？