本钢板材(000761)：价值低估 面临突破

　　远东证券

　　本钢板材(000761)：根据国家钢铁产业发展政策，本溪钢铁(集团)有限责任公司与鞍山钢铁集团公司本着资源共享、优势互补、互惠双赢的原则实行联合重组，组成鞍本钢铁集团。两家钢铁企业的联合，不但将占据钢铁大省辽宁钢产量的三分之二以上，新公司还将与宝钢比肩，成为年产钢3000万吨级的中国钢铁“航母”。

　　公司地处受政策扶持的东北工业基地，拥有自己的矿山，矿石的自给率在80%以上，热轧板销售价格的持续上涨为公司业绩增长奠定了基础,公司不断开发新品种，满足市场的需求变化。公司05年1-9月业绩大幅上升50%以上，实现每股收益0.475元，同时公司用自有资金完成技术改造投资22，674万元，用于4号转炉炼钢工程和热连轧机后续配套改造工程，增加固定资产29，772万元，技术改造的完成将使公司全年业绩稳步增长值得期待。

　　2005年以来，国家针对钢铁行业先后实施的多项

宏观调控措施，在有效抑制钢铁工业盲目扩张和低水平重复建设，逐步淘汰产能小、耗能大的钢铁企业的同时，为大中型钢铁企业实现新的振兴发展提供了强有力的政策支持，这将为公司发展带来新的契机。

　　目前该股净资产4.59元，每股收益0.475元，按目前的股价市盈率才六倍，价值严重被低估。从走势上看，该股正处于历史性的大底部区域，大头肩底的形态十分明显。股价前期在探至3.70元的历史低位后长阳拉出，资金逢低介入。近期该股小阳攀升，量价配合理想，短期均线对股价构成有效支撑。周二该股高开冲击前期高点后缓缓下行，但成交未有放大，试盘迹象明显，短期内均线系统有望加速向上开口，以利股价突破，建议投资者积极关注。