贤成实业(600381)：高对价概念含金量高

　　新时代证券 王保石

　　曾经有位管理层说过，股权分置改革的意义不亚于设立证券市场，在一些民营上市公司看来，股改是一次财富的盛宴，很多上市公司的老板将会跻身于超级富豪的行列。民企之所以积极性很高，主要是国企股改卖了股票收入不是自己的，而民企都是自己的。现在大家预期民营企业上市公司送股很高。的确，从目前情况看，民企上市公司送股比国企大方。象 华西村(资讯 行情 论坛)，其送股比例就高达10送4.7股！民营企业上市公司送股很高对市场最大的意义在于此前降温的“寻宝游戏”又将升温！目前来看，有传闻高对价的个股都会获得资本市场的高溢价。在此情况下，民营企业板块有望成为一个典型的“高对价”概念股，从而成为掀起“寻宝游戏”高潮的急先锋，其中今年刚悄然完成MBO、而又有高对价传闻的贤成实业(资讯 行情 论坛)(600381)实在是一个被市场忽视的“高对价”板块的龙头！

　　悄无声息完成MBO实现国退民进

　　今年6月1日起，白唇鹿(资讯 行情 论坛)(600381)

股票简称变更为贤成实业，而在此数天前，公司名称已经变更为青海贤成实业股份有限公司，在更名的背后，是一次悄无声息的重大转制。

　　2001年5月上市的白唇鹿，前身为青海第一毛纺厂(国有企业)，西宁市国新资产经营公司(简称：国新投资)持股61.44%，它是西宁市国资局授权经营的国有独资企业。到了2004年年报时，该部分股份性质却突然变为“其他” (实则是民营)。

　　原来，2004年6月9日，国新投资30.2%的股权被公开拍卖，股权拍卖后，国新投资的所有股东均为民营资本。这就是说，国新投资变更为民营，首先是通过拍卖实现的。之后，资料表明，黄贤优的贤成集团通过其旗下两家公司，合计持有了国新投资51.8%股权。在此情况下，国新投资被贤成集团控制，从而变更为一个民营企业了。

　　此后，他们四大主角的关系理顺是：黄贤优控制贤成集团，贤成集团控制国新投资，国新投资控制贤成实业(600381)。黄贤优实际上间接控制了贤成实业(600381)，这也使贤成实业(600381)彻底地变为一个民营企业。

　　高对价概念含金量高

　　前期，市场传闻贤成实业(600381)的送股比例甚至比华西村更高。贤成实业曾努力成为第二批试点公司，其股改方案是非流通股东向流通股东每10股送7股，方案也已经得到了上交所的批复同意。本来，该公司应该出现在第二批试点公司名单中，但当时上交所只给48小时，而这48小时刚好是周末周日，导致公司未能入围第二批试点。现在证监会鼓励上市公司解决

股权分置时手法创新，贤成实业传闻中的方案与其他公司不同，引进了二次补偿的新概念。据透露，该方案中确定全流通价格为每股1.8元，假如在方案实施后的三个月内，公司股票连续20个交易日内收盘价低于1.62元，即1.8元的90%，那么非流通股东将向流通股东再送1.1股。如果以这个比例计算，那么贤成实业的出手比华西村的比例还要高！

　　在解决股权分置后，中国富豪榜的座次要重新排位，中小板估计有10家以上的公司老板身家会达到10亿元以上。随着新老划断之后，全流通的新股上市，会涌现更多的富豪，企业的控制者只要减持几个点，可以拿回几亿元，而且确保控股权不失。可以预见，随着股改步伐的加快，股市将“生产”越来越多“超级富豪”。而贤成实业(600381)的董事长黄贤优应该不会错过这个难得的发达机遇吧？！

　　近期，该股盘面显示有先知先觉的主力拉高建仓迹象，周二该股调整十分充分，后期有望加速上扬，可重点关注！