滨州活塞(600960)：国Ⅲ标准最大受益者

　　渤海投资

　　可再生能源法明年1月1日实施，环保产业必将再掀风暴；12月30日北京市执行国家第三、四阶段排放标准，汽车环保产业受益首当其冲。北京亟需更新4000辆新公交大客车，三分之二配套东风康明斯欧Ⅲ标准发动机，为东风集团配套的环保活塞企业——滨州活塞(资讯 行情 论坛)(600960)将迎来全新市场机遇！滨州活塞(600960)作为汽车环保领域的龙头， 总股本仅1亿股左右，每股净资产高达5.13元，近期山东省副省长、所在市市领导连续视察公司督战股改，股改抢权、填权预期甚高，极易被大主力相中走出爆发性行情。

　　一、 环保发动机龙头，国Ⅲ标准最大受益者

　　2005年12月30日起，对轻型汽油车、轻型燃气汽车、重型

柴油发动机和重型燃气发动机(重型汽车)实施国家第三阶段排放标准(国Ⅲ标准)。实施国Ⅲ标准对于环保型重型汽车发动机配套企业属于重量级利好。2006年1月1日，我国第一部可再生

能源法将正式实施汽车产业的环保节能转变更将带来巨大商机，滨州活塞有望率先启动。

　　重型汽车实施国Ⅲ标准对发动机企业影响更大，部分具有优势的企业将获益，如05年北京更新的4000辆新公交大客车，三分之二配套康明斯欧Ⅲ标准发动机。随更加严格的排放标准在全国实施，香港上市的东风汽车(资讯 行情 论坛)集团东风康明斯及为其配套的滨州活塞(600960)等具有先进技术的企业将获得新的市场机遇。

　　公司专为东风集团配套，在国内载重车环保活塞市场拥有主导地位，特别是为符合欧洲排放II号及以上标准的高性能环保发动机配套活塞，达到40%以上市场占用率。公司多个项目列入国家级火炬计划、国家重点新产品、国家重点技术推广项目。近年来，公司的主营业务收入保持了20%以上的增长率，利润总额也保持了相当的增长速度。公司的销售收入是排行第二名的两倍，利润之比则远远高于这个数字；公司用于研发的费用占销售收入的比例为8%，与跨国公司比肩，连续十多年保持国内同行第一；员工培训费用占员工收入之比高达10%，1989年开始实施信息化，整整提前了15年。

　　二、股改+行业复苏，活塞龙头爆发在望

　　最新资料显示，重卡行业复苏明显，以近期香港上市暴涨20%的东风汽车集团为例，其销量连续3个月环比上升，11月销量更是环比上升40%。东风汽车集团香港上市暴涨20%(1.63港元暴涨至1.97港元)，A股市场相关品种相继活跃中国重汽(资讯 行情 论坛)持续上涨，近期涨幅已近20%。

　　重卡行业率先复苏，东风集团暴涨，国内上市公司最先受益的就是专为东风集团配套的滨州活塞。滨州活塞是国内最大的活塞设计、开发、生产企业，拥有国内同行业唯一的国家级企业技术中心和企业博士后工作站。公司现有活塞生产 能力1300万只/年，品种多达700个，生产的“渤海牌”系列活塞产品广泛应用于各种汽车、

摩托车、船舶工程、军工等动力机械，为第一汽车集团、东风汽车集团、上海柴油机股份有限公司、文本玉柴机器股份有限公司、潍坊柴油机厂等著名主机生产厂家直接销售配套。近年来，国内汽 车业的高速发展给活塞制造行业带来了巨大的发展机遇，预计到"十五"末，中国国内市场各型活塞需求量将达到12000万只以上，而公司作为国 内最大的汽车活塞生产厂商，将面临着巨大的发展契机。

　　随着股改复牌品种的大幅度抢权、填权，股改寻宝再度成为市场中最为耀眼的投资热点。山东省上市公司已在10月底前制定出股改方案，近期山东省副省长、所在市市领导连续视察滨州活塞督战股改，作为股改热门品种滨州活塞抢权、填权预期极高。

　　走势上，该股前期两度触及5.07元历史新低后快速企稳反弹，底部双针探底形态基本构筑完成。近期该股成交量逐级放大，主力资金介入迹象明显，后市有望加速上扬，建议逢低关注。