亚华种业(000918)：低价多元化热点龙头

　　国泰君安

　　农业板块龙头，大股东的承诺还款以及重组预期给二级市场增加的想象空间，该股在历史底部构筑扎实后，近日盘口主力运作积极。随着行情进入2006年十一五的开局年，农业板块也有望升温，大环境造好，该股后市能否突破，值得关注。

　　沙场点兵：亚华种业(资讯 行情 论坛)(000918) 2006年的农业大礼 挺进十一五

　　随着元旦的日益临近，2006年正在朝我们招手。明年是‘

十一五’规划的开篇之年，一股新气象正在酝酿之中。农业作为‘十一五’规划的重点之一，将可能使得2006年成为一个农业年，而股市似乎也感受到了这一氛围，今日农业股有不错起色，登海种业(资讯 行情 论坛)就一度占据深市涨幅榜前列，表现抢眼。但相对于登海种业将近20元的价格，仅2元多，同属于种业主业的亚华种业(000918)更值得我们关注。

　　区域龙头企业 引领农业复兴

　　公司是一家以种业、乳业为主业，集科研、生产、销售及内外贸易于一体的大型农业高新技术企业集团，是一家是国家农业产业化重点龙头企业、全国种业三强之一、湖南省农业产业化龙头企业、湖南省重点高新技术企业、十强高新技术企业。在未来农业即将面临重大利好的情况下，公司以其在湖南农业的突出地位，必将带头引领该区域的农业复兴之潮。

　　主营业务突出 公司实力强劲

　　公司种业以超20%的速度增长，连续四年被评为湖南省种子行业唯一的“湖南省消费者信得过单位”，杂交早稻研究继续保持国内优势地位，公司拥有全国最大的杂交水稻制种基地，株两优02、株两优112、陆两优63、陆两优106等水稻新品种填补了国内的空白，达到了国际先进水平，其杂交水稻、蔬菜实现国内首家在厄瓜多尔试种成功并实现出口。主要产品“中湘”牌系列杂交水稻种子成为国内知名品牌，“银花”牌湘杂棉种子产销量在长江中下游棉区排名第一，主营棉种湘杂棉3号占据长江中下游地区10%以上市场，湖南棉种市场几乎100%市场。这对公司市场推广和盈利能力的提升带来了十分积极的效应。

　　公司还进军乳品行业，并实现连续四年以超80%的速度增长，整体实力进入全国十强之列，排名第七位，先后获得“中国农产品(资讯 行情 论坛)市场占有率15强企业”、“中国食品加工百强企业”等荣誉称号。公司已俨然成为国内乳业巨头之一，全国市场占有率位居行业前列，旗下城步乳品厂、南山乳品厂均实现了的规模效应，区域垄断优势明显。“南山”、“宾佳乐”

商标被评为“湖南省著名商标”，两大品牌的婴幼儿配方奶粉为国家质检总局认定的首批“国家免检产品”。2005年3月，经国家统计局认定，南山奶粉进入全国市场同类产品销量前五强，成功使公司跻身国内乳品制造业的第一军 团之中。目前，公司正强势推进国家学生饮用奶计划，研发实力和核心竞争能力的强劲，使行业的优势地位国家明显。2004年，公司种业和乳业两大主业收入合计达到12.3亿元，一举突破了10亿这道门槛，创出了公司历史最高纪录，并为公司“做大做强”提供了强大的支持。截至今年三季度，公司种业和乳业的毛利率分别达到20.92%和48.61%。

　　结构优化质量提升 提高质量可期

　　公司曾在今年因为“鸿仪系”而受到一定影响，但在管理层的积极运作下，11月1日董事会审议通过了关于积极清收大股东资金占用、解除违规担保的议案，将成立专门的资产管理部，加大清收工作力度，使公司确保了生产经营的正常进行，消除了不良影响。公司还通过了《关于用公积金弥补公司累计亏损的议案》，公司将更名为湖南亚华控股集团股份有限公司，标志着公司经营范围的扩大，提升了公司的质量。而且目前公司的第二大股东变为深圳舟仁创投，经营投资高新技术产业和其他创新产业，后市具有很强的标购题材，有望带给整个公司一定的刺激作用。随着省市政府对上市公司股改要求速度的加快，对上市公司重组的支持力度也在不断增加，作为农业类优秀的上市公司，湖南省政府是否会特别关注，也值得投资者留意。

　　低价跌无可跌 多元化热点龙头

　　在二级市场上，公司股价在2元左右，属于典型的低价股。该股长期徘徊在底部，股价已经跌无可跌。随着农业概念的温度上升，公司后市有望成为场外资金重点“关照”的首选，近期构筑小圆底形态上攻，上涨空间正在被逐渐打开，有加速迹象。盘面上各个热点的全面爆发已经到了临界点，首选低价品种，而农业又符合大产业政策，可重点关注。