G宝胜(600973)：绩优低价电缆 强势突破

　　宁波海顺

　　随着整个市场权证炒作的降温，场内短打热钱开始逐渐回流A股市场，也因此形成了大盘本周以来的连续反攻行情。盘面热点此起彼伏，特别是石化、汽车等周期性行业的表现更为突出。按照市场运行惯例，一些走势滞后的周期性行业比如电力以及其附属行业仪电仪表等板块，有望在后市行情中后来居上，加速补涨。为此，可关注小盘绩优电力设备上市公司 G宝胜(600973)，公司是国内电线电缆行业的大型国有企业之一。公司周四发布公告称，其特种机车车辆用电缆生产线和数据通信用电缆生产线技改项目合计投资的3522万元国产设备，自2005年起五年内可抵免企业所得税1408.8万元，政策扶持力度的加强，将为公司发展带来新的起点，未来成长性可观。

　　产能扩张超过行业普遍水平

　　宏观经济的增长给公司带来的发展机遇相当突出。随着从2006年开始，上海、北京、大连等大型城市的高层建筑和娱乐场所试点推广使用防火电缆，国内的防火电缆市场需求将保持快速增长。由于国内对防火电缆的需求旺盛，公司有进一步扩产的计划，目前公司正和英国AEICABLESLTD公司商谈收购两条防火电缆自动生产线的事宜。如果成功，公司三年内防火电缆产能将再增长一倍。而公司的这种产能扩张能力在业内相当突出，使得公司发展远远强于同类企业。

　　05年上半年，在铁十局武嘉线、上海局等电缆招标中，公司的“铁路内屏蔽数字信号电缆”中标总额达到了4000万元，这是公司近几年来在通讯电缆领域的一大突破。目前，宝胜股份(资讯 行情 论坛)已经成为除天津电缆厂、焦作电缆厂、西安电缆厂、天水电缆厂等六家

铁道部直属铁路电缆制造企业外，唯一一家获得铁路数字信号电缆生产许可的公司。由于意向订单需求激增，公司目前仅有的一条生产线产能已经不足，2005年下半年第二条生产线也将投产。预计2005年公司铁路信号电缆完成5000万销售收入，给公司带来接近1000万元的利润总额，对公司业绩的贡献将相当明显。

　　新产品开发加速公司产销两旺

　　另一方面，近年来，公司通过新产品开发和技术改造，不断调整产品结构，提高产品档次，以增强企业

竞争力和赢利能力。公司自主开发的防火电缆2004年初通过天津国家固定灭火系统和耐火构件检测中心、公安部沈阳市消防科研所、上海电缆研究所的全面测试，产品各项性能均达到国家先进标准。2004年公司利用上市募集资金投产了防火电缆项目，形成了年产2000公里防火电缆的生产能力，已经成为亚洲规模最大的防火电缆制造基地。这一独特的规模优势使得公司在业界知名度不断提升。

　　更为可喜的是，2005年宝胜股份的电缆产品成功中标

国家大剧院工程，签订防火电缆合同总额1860万元，标志着公司在高端防火电缆市场的重大突破。预计宝胜股份防火电缆销售2005年将接近1亿元，产品毛利润率接近30%。从公司三季度业绩来看，每股收益0.28元，每股净资产4.75元，因此，目前该股二级市场市盈率也才10多倍，这一突出优势使得该股股价未来将有极大的上升空间。

　　市场垄断性带来业绩稳定增长

　　由于国内对防火电缆的需求旺盛，公司有进一步扩产的计划，公司目前仅有的一条生产线产能已经不足，2005年下半年第二条生产线也开始投产，产能显著。总体来看，中国电线电缆行业发展前景良好，尤其是防火电缆、特种电缆和铁路信号电缆等产品，市场垄断性很强，国内需求出现激增。随着宝胜股份在上述三款产品上业务的快速增长，企业的核心竞争力和盈利能力明显提升。

　　作为一只业绩相当优秀的电力设备行业小盘上市公司，该股05年来的走势相当抗跌。技术上，该股上半年有一波深幅调整，股价年内累计调整幅度超过30%，随后，该股于5月中旬5元附近见底，随后，半年来，该股一直在底部区域构筑潜力历史大底。短期走势上，股价开始突破股改出权以来的箱体整理颈线位，形成放量突破上攻态势，后市上升套利空间相当广阔。可重点关注。