豫园商城(600655)：黄金地产两大概念

　　东海证券

　　近期，有关汇率改革的众说纷纭，使得人民币升值这一话题又被人们谈论起来。人民币升值的影响对房地产业今后的发展增加了一层火热的色彩。而国际黄金价格的不断走升，其中蕴含着人民币成为国际储备货币的预期有可能成为一种长期趋势。在这个背景下，房地产和黄金成为二级市场上关注的焦点，600655豫园商城(资讯 行情 论坛)正好涵盖了这两方 面。

　　海外基金接盘，商业价值巨大

　　海外基金可能是

房地产业内继温州炒房团之后最具有争议的一个团体，因为它从诞生的那一刻起就充满争议，它为什么会选择被称为存在巨大泡沫的时候进入中国房地产市场，为什么会顶着中央对房地产宏观调控大旗逆市进入中国市场？但是就是这样背景下，它还是窥视着中国市场的每一个机会，11月15日豫园商城(600655)将所持有的上海城隍庙广场置业100%股权转让给两家美国公司,该正在开发商业房地产项目“城隍庙广场”。交易第一期保证金相当于人民币8700万元,而此次交易涉及总金额将达到7亿元。我们从转让的“城隍庙广场”公开的资料来看，该项目市定位于集娱乐和

美食于一身的超大型商业房产项目，由于此前豫园商铺租金价格一路上涨,如今达到了平均每年2万~2.5万元/平方米,其南头的两个门面更是达到了每年5万元/平方米左右, 业内人士都相当看好 “城隍庙广场”的商业前景，在如此背景下豫园商城转让该项目，获得的受益必定可观，也将给公司业绩带来重大影响。

　　金价高涨，黄金概念闪光

　　国际金价突破520美元关口，创出24年的新高，

股票中带黄金的将成为热点，豫园商城身上就带有黄金的概念。公司拥有黄金产业链下游的金饰品销售通道，旗下67家控股子公司及合营企业中，有高达47家公司涉足金银饰品销售，其中包括上海著名的黄金饰品销售商上海老庙黄金有限公司、上海亚一金店有限公司和上海豫园商城工艺品有限公司等销售店，目前黄金的销售收入占公司主营收入的60%左右。此外，公司去年下半年还投资近1.7亿元和国内最大的黄金生产商山东招金集团成立招金矿业公司，占20%股权，后经过交换占有35%。山东招金集团是目前中国产量最大的黄金企业集团，现有总资产24亿元，拥有全国1/8的黄金储量和全国1／6的年产量。次此资产的重组使得公司形成了一条黄金开采、冶炼、加工和销售的完整产业链。各环节的齐备，配合日前国际金价的走高，主营业务有望进一步稳定增长。

　　主营稳定，价值抬生

　　根据今年上半年的业绩报告显示，公司今年1~6月份实现主营业务收入188514万元，净利润4621万元，分别同比增长了11.39%和24.47%，显示出公司良好的发展势头。该股自走出历史低位后一直走势良好，目前处于一个再调整阶段，预计后市将稳步上升。