古越龙山(600059)：QFII重仓 转势在即

　　金通证券

　　临近年底，各类机构对行情展望的研究报告相继出炉，对后市较为一致的看法是，目前区域已进入到一个站略性建仓位置，普遍看好的板块个股则集中在新能源、消费升级等成长性突出的个股上。如此看，后市该两大领域中相关个股值得密切跟踪。考虑到国内机构大多推崇QFII的投资理念，投资者不妨密切关注其中被QFII看中的成长黑马。600059古越龙山 ，该股为上证红利指数样本股之一，是我国最大的黄酒生产经营出口企业；目前公司黄酒存货高达22万吨，价值重估将使得其得到大资金的疯狂抢夺。从其十大流通股东看，三家QFII赫然在列，看好其未来不言而喻。目前该股技术上已基本调整到位，短线有望随时进入拉升阶段，建议重点关注。

　　消费升级 黄酒未来机遇大

　　黄酒作为低度酿造、高营养、保健型的酒种，很适合当今人们由于生活水平的提高而对饮料酒品质的要求。未来黄酒消费潜力很大，市场前景广阔。公司是我国最大的黄酒生产经营出口企业，也是上证红利指数样本股之一，主要产品有“古越龙山”、“沈永和”“鉴湖”牌绍兴酒。“古越龙山”是黄酒行业惟一中国驰名

商标，惟一国宴专用黄酒，占据高档黄酒85%的市场份额，具有300多年历史的“沈永和”老字号和“鉴湖”是浙江省著名商标。在专业评估机构“世界品牌实验室”公布的中国500最具价值品牌排行榜中，“古越龙山”品牌排列第354名，品牌价值达12.45亿元。公司准备收购绍兴黄酒中四大品牌之一的"女儿红"，以进一步扩大绍兴黄酒的产能，做大公司主营业务，公司目前已持有其5%的股权。未来一段时间内，在市政府支持下，公司将考虑继续增持直到控股或收购该品牌，将为该股的后市带来巨大的想象空间。

　　存货价值大 涉足电子软件

　　目前，公司的黄酒销售出现加速发展的趋势。2004年销售收入同比增长12.7%；仅2005年前三季度同比增长就达到27%。目前公司黄酒存货高达22万吨，远远高于其它黄酒企业的存货水平，居于黄酒行业第一位。与此同时，商务活动中黄酒的销售量也在逐步提高，高档酒销售比例逐渐增加，公司黄酒业务的毛利率有所提高。近期公司与法国卡慕(CA-MUS)签订合作协议，黄酒产品将与贵州茅台一起进入后者在全球的免税商店。这将有利于扩大公司黄酒产品在全球的影响力。未来公司的发展主要是依赖黄酒业务的稳定增长。若收购女儿红酒厂成功，将大大丰富公司的品牌结构、增强公司的实力和提升公司的行业地位，有利于公司长期可持续发展。因此我们初步预计公司05、06、07年每股收益分别为0.18、0.21、0.25元左右，继续保持稳健增长的发展势头。

　　同时，公司在龙山软件园成立有古越龙山电子科技公司，绍兴超微科技公司等,参股36%的绍兴旭昌科技企业有限公司，主要生产贴片式整流二极管及其相关产品，属国家鼓励优先开发的高技术产业化项目。标志着公司从传统产业向高科技等新领域的延伸。公司与外方合作投资2300多万美元建成年生产能力1000吨的氨纶生产线，介入高档氨纶生产，积极培育新的利润增长点

　　QFII重仓把守 蓄势待发

　　二级市场上看，该股一直深得机构的青睐，三季度10大流通股东中：花旗UBS、渣打ING. BANK、香港上海汇丰银行重仓持有该股，看好其未来的发展潜力。走势上看，其在今年2月初就一路走强，中线大资金介入迹象明显。目前，经过连续五浪缩量调整，6.20元的价格已回到前期调整支撑位。值得重点出击。