G华西村(000936)：乡村G股展黑马潜质

　　广发证券 杨敏

　　利好刺激G股持续走强

　　股改推出的权证一度在市场上风光无限，造成市场资金的严重分流。权证的火爆造成的A股的冷清显然有悖于管理层的初衷，更抢了股改的风头。为了平抑权证热炒，将市场焦点 再次转移到股改上来，消息面传出了G股交易制度变革以及G股指数推出这两则消息。G股板块在朦胧利好的刺激下出现了整体的走强，G股成为了市场中最耀眼的明星。G湘电、G铜锋相继停板，并带动了大批的G股强劲上扬，沪市涨幅榜几乎被G股包揽。在股改仍在市场占据主导核心的背景下，市场资金大量涌入两市G股，G股也有望出现持续的走强。

　　经营稳健业绩大幅回升

　　华西村(资讯 行情 论坛)(000936)：公司归属于我国著名乡镇企业华西集团旗下，汇集了集团在纺织化纤领域的核心优质资产，是华西集团在资本市场上倾力打造的旗舰。华西村作为全国最优秀的乡镇企业，以其灵活的经营机制能够有效应对市场的各种需求和变化，具备极强的市场竞争力。2005年上半年，受原材料价格上涨、欧美对我国

纺织品出口设限及产能扩张过快的影响，公司的化纤主业面临着前所未有的压力，但公司凭借经营机制灵活，产业链条完善的特点，仍保持了主营收入稳定增长，产品销售畅通的局面，充分体现了公司稳健经营，抗风险的能力很强的特点。中美纺织品谈判达成协定后，纺织龙头企业有望获得较大配额，进入下半年以来，

涤纶短纤维产品的市场价格已明显恢复增长，连续的价格提升，公司下半年业绩有望出现大幅回升。

　　高对价低市值G股黑马

　　公司是乡村股改第一股，大股东的高比例控股也使的公司股改方案十分优厚，凸现了大股东的股改诚意。公司以10送4.7股在股改方案中属于很高的对价支付，也使的流通股股东获得丰厚回报，对提升市场人气起到明显的效果，也使的股价除权比例很高。按EV／EBIT法和平均市盈率法计算，公司合理的二级市场定位为3.85-3.98元，在送股对价后，公司的股价重心大幅下移，按照目前的市场价格应有50%左右的上涨空间，如此巨大的上涨潜力凸现了该股在市场中极大的投资价值。从季报公布十大流通股东名单来看，公司近期获得多家投资机构的关注，而较低的流通盘和低流通市值也该股成为G股中流动性极强的品种，有望成为G股中脱颖而出的黑马。

　　主力意在长远，强势填权在即

　　该股在前期探底3元之后，出现了连续涨停逼空行情，成交量放大十分明显，主力已大举介入其中，随后该股缩量探至前期低点后再度强劲上扬，量能持续堆积，显示出主力洗盘手法凶悍凌厉。经过此轮强力洗盘之后，主力筹码锁定度很高，随后股价也出现了快速的拉升，并连续突破半年线和年线，不断创出新高。股改的高对价使主力再次获得丰厚的筹码，除权之后的量能萎缩也显示出该股主力意在长远，股价重心也在除权之后大幅下移，近期构筑的平台走势不仅让主力再一次洗净浮筹，也使的该股能进一步调整到位，周五盘中G股出现全面的走强，该股收出突破阳线，后市将爆发强势填权行情。