G龙元(600491)：低市盈率G股蓄势突破

　　东海证券 李晓武

　　40%市值股票即将完成股改、G股T+O交易、G股指数即将推出、G股扩大涨跌幅限制，近期有关G股板块一系列的传闻或者新闻充斥着整个市场，也极大程度的吸引了大家眼球，今日G股板块风云再起，一个被市场长期低估的板块终于有所行动，那么什么样的G股更能成为市场最好的投资对象呢？我们认为公司基本面持续向好且市盈率不到10倍的G龙元(600491)会 是你最好的选择。

　　脚踏实地 埋头苦干

　　G龙元(600491)主要从事工业与民用建筑及公共设施的施工，是上海建筑行业中著名的施工企业。该公司从80年代进入上海至今，通过脚踏实地，埋头苦干，现已拥有房屋建筑工程总承包特级和市政公用工程总承包、机电安装工程总承包、地基与基础工程专业承包、建筑

装修装饰工程专业承包和园林古建筑工程专业承包等五个一级资质。公司总资产已达47.29亿元，净资产超过10亿元，每年上缴税收3亿多元，解决就业人员70000多人。今年1至9月份，公司实现主营收入42.71亿元，同比上升17.58%，净利润1.06亿元，同比上升46.63%，已经超过去年全年的净利润。荣列全国500强企业行列，连续6年被评为进沪施工企业综合考评排名第一，在“2005民营上市企业100强”榜单中，龙元建设(资讯 行情 论坛)排名第11位，并进入“2005年民营上市企业社会贡献10强”第3名。

　　股改对价 不一般的承诺

　　在股改方案中，G龙元(600491)对价方案中除了一般性送股外，拥有其它上市公司所没有的承诺，那就是市追加对价安排承诺。公司全体非流通股股东承诺：如果公司2005年度、2006年度扣除非经常性损益后净利润的年复合增长率低于30%，即：如果公司2005年度扣除非经常性损益后净利润较2004年度增长低于30%，或公司2006年度扣除非经常性损益后净利润较2004年度增长低于69%，将追加对所有流通股东每12.5股送0.5股。如果公司能够完成他们的承诺，那么让我们看看今明两年公司业绩情况，2004年公司业绩0.64元，增长30%，2005年业绩将达到0.832元，再增长30%，2006年1.0816元，而公司目前的股价才5.4元，对应2005年动态市盈率6.49倍，对应2006年动态市盈率4.99倍，市场中有如此低市盈率的股票我们不去投资却疯狂去炒做一文不值的权证是不是应该反思一下呢？

　　蓄势充分 投资价值显现

　　二级市场上看，该股在实施股改之后出现了大幅下挫贴权的情况，目前该股已经在5元上方形成了一个底部平台走势，由于该股业绩优良市盈率严重偏低，长期的投资价值已经显现，同时该股又是市场上基金、券商自营、券商集合

理财等多种主力机构长期关注的目标，后市有望出现长期走牛的情况，投资者重点关注。