光电股份(000150)：重组式股改创意无限

　　武汉新兰德 朱汉东

　　重组式股改创意无限

　　在12月4日公布股权分置改革方案的上市公司当中，ST大元(600146)公布的送股+无形资产重组的组合式对价方式受到了市场的高度关注。这是第一家采用注入无形资产作为对价 方式的股改公司，这样独特的思维突破给很多绩差股提供了新的股改思路，成为股改工作的一个重要突破。而ST大元今日以涨停开盘，充分说明了这种创新方式获得了市场的认可。

　　重组预期强烈 抢滩手机摄像市场

　　跟随ST大元重组股改的思路，ST中西(资讯 行情 论坛)在12月6日也公布了具有创意性的股改方案。上海医药(资讯 行情 论坛)集团有限公司向ST中西注入现金人民币3.5亿元，上药集团向ST中西注入其下属全资企业上海远东制药机械总厂权益性资产，价值人民币4300万元。同时接替上海申华控股(资讯 行情 论坛)股份有限公司为公司借款所承担的连带担保责任及其他义务。通过这样的方式，ST中西的每股净资产一下子增长了3.1123元，相当于每10股送10.3股的对价水平。不难看出，如果只是单纯的送股方式，公司的基本面没有任何的改善。那么一些绩差公司的经营状况得不到扭转，根本达不到股改的目的，对于参与股改的几方来说，都是落得“多输”的下场。但是如果通过重组式的股改，不仅解决了非流通股的流通问题，而且令上市公司面目一新，从而获得新的发展动力。从目前光电股份(资讯 行情 论坛)的现状看来，采用这样重组式股改的机会相当的大。

　　公司的经营状况相当堪忧，单纯使用送股方式股改难度相当的大。不过公司第一大股东是具有相当实力的北大青鸟，其实际控制人北京天桥北大青鸟科技股份公司掌控大量资金，正在对旗下参股控股公司进行整合。因此很可能会对公司进行重组。另外大股东占用大量资金，根据国务院转发

证监会的意见，可能在股改过程中解决占款问题，这对公司来说都是相当值得期待的契机。

　　同时公司以敏锐的战略眼光，率先抢滩手机摄像头市场，成为行业中的佼佼者，近两年公司已为国际著名企业提供手机摄像头模组超过两千万套，成为手机摄像头模组在国内的主要供应商之一，随着3G时代的到来，手机摄像将成为普遍功能，对摄像头的需求将进入持续大规模增长过程中，公司在未来极有可能获得罕见的利润增长机遇！

　　股性活跃 渴望连续

　　上涨从周K线看，光电股份在上市之后即遇到猛烈炒作，但过于凶猛的炒家透支了该股之后几年当中的运作空间。经历了5年的反复下跌之后，该股从一个最高成交28.5元的中高价股逐渐堕变成一个1元股，此前最低更是跌至1.6元。面对严重超跌的股价，主力资金发现了期间的获利机会，果断导演了涨幅达到68%的中线行情。目前股价距离底部不远，尝到甜头的主力资金定然不会就此罢手。从日K线组合看来，该股股性极为活跃，不断走出连续涨跌的行情。仅仅10月之后，该股就有过6连阳、7连阳的出色表现，同时短线超跌之后必然强劲反弹。该股此前连续下跌16%，目前已经连收3阳，完全有可能重复6连阳、7连阳的漂亮走势。同时日RSI、JDK指标都刚好构成金叉，股价有强烈上涨的欲望。