中国联通(600050)：强势整理 看高一线

　　光大证券

　　周一两市大盘放量破位下跌.由于基本面始终没有实质性的利好出台,市场持续低迷,而权证等衍生品种的不断推出又分流了市场上的热钱,指数反弹乏力的情况下面临沉重压力,开盘后股指一路单边下行,科技股、中小板个股大幅杀跌，严重挫伤市场人气。展望后市，我们认为大盘短线技术形态遭到破坏，低迷情况仍将持续，短期密切关注前期1067点一线的支 撑力度。个股可重点关注中国联通(资讯 行情 论坛)(600050)具备创设概念的龙头指标股，大双底形态有望稳步走强。

　　公司实际控股的联通运营公司是中国唯一一家获准运营CDMA业务的公司，公司已成为拥有世界第三大移动电话用户群的电信运营?獭D壳埃?DMA和GSM开通国际漫游的国家和地区分别达到12个和101个。公司不断开发和推动移动

增值业务，以“世界风”为品牌的GSM和CDMA双模手机业务于04年内成功推出并快速发展。截至2004年底，

中国联通CDMA网络已覆盖全国所有城市、县城(西藏个别除外)、

高速公路及交通干道、省级旅游景点、近海海域、发达乡镇及农村地区，在广度覆盖和深度覆盖上全面达到与竞争对手“旗鼓相当”的精品网络目标，部分地区实现超越。CDMA用户可以享受到基于先进的CDMA1X平台的丰富多彩的增值业务，在2.75G的先进网络上得到准3G的享受。公司对联通红筹公司、联通运营公司拥有实质性控股权，联通运营公司经营GSM和CDMA移动通信、国际国内长途通信、数据通信和互联网及寻呼等综合电信业务。文化部批准中国联通筹建“联通网苑”全国性连锁经营互联网上网服务营业场所，这是国内首家电信运营商获准进军全国网吧市场。随着3G商用的逐步展开，公司在从CDMA-1X平滑过度到3G的过程中将占得先机，在整个信息产业的高速成长中公司的机会巨大。目前公布的季报显示，公司三季度CDMA业务首次实现扭亏为盈，显示出良好的发展态势。此外，近来管理层准许创新类券商创设权证，而联通的超大流通盘又使其具有了创设概念，有望获得市场更多关注。

　　二级市场方面，该股历史底部已逐渐走出大双底形态，近期市场表现明显强于大盘，增量资金流入迹象十分明显，弱市中有望成为多头护盘的旗帜，可重点关注。