东方电子(000682)：将引爆的高科技龙头

　　天同证券

　　随着鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)、新钢钒(资讯 行情 论坛)和万科(资讯 行情 论坛)三支权证的如期上市，随着制度的进一步被规范，我们相信：今后权证由于稀缺性而肆意被炒作的问题在很大程度上必然会得到解决，从另一方面看，已远离内在价值的武钢和宝钢权证(资讯 行情 论坛)的市场价格向其内在价值回归是一种必然。所以，随着权证的稀缺性不 断弱化，权证价格的理性回归，市场游资也必然会从权证中撤离。这时一些和权证价格相近的超跌低价股无疑将成为这些资金哄抢的对象，后市面临着巨大的上涨机会。而东方电子(资讯 行情 论坛)(000682)正迎合了上述的发展潮流，这只严重超跌的低价高科技股改龙头股，后市发展空间无疑是极期巨大的。

　　亮点一、配电龙头，毛利率高达47%

　　公司作为我国配电自动化的龙头企业，其电力调度自动化系统、保护及变电站综合自动化系统、配电自动化系统等产品具有国际领先水平，国内垄断优势明显，并成功打入了国际市场。近期，公司在广电集团“2004年EMS系统改造项目”工程中，取得了综合排名第一的优异成绩，并一举赢得江门、韶关、揭阳、河源等四个地调和博罗、惠阳、坪石等三个县调的合同，签下了该公司历史上单项合同额的第一大单，并创造了电力二次设备一次中标之最，充分显示了公司在配电行业中极其突出的竞争优势。而更为引人注目的是，公司配电产品毛利率高达46.82%，其强劲的赢利能力实在令人惊叹。随着我国每年2500亿元的电力建设投入的铺开，我国电力设备行业也迎来了销售收入50%的高速增长周期，巨大的市场需求将使东方电子进入高速发展的黄金期，其业绩有望跳跃式增长。

　　亮点二、山东股改旗帜，无限的发展空间

　　大家知道，早在先前山东省就做出了部署，要求10月底前本省所有上市公司都要制定出改革方案或意见，能送股的公司尽量送股，力争用一年左右的时间，基本完成

股权分置改革工作。回想上海市政府将其本地公司的股改进程定在年内完成的口号一出，其股改龙头轮胎橡胶(资讯 行情 论坛)闻风而动，21个交易日股价上涨146%，由此可见全面股改带来的巨大投资价值，特别是具有旗帜作用和龙头地位的个股其赚钱效应更是不可估量的。而东方电子(000682)公司作为山东省优秀计算机信息系统集成优秀企业和2005年中国软件(资讯 行情 论坛)产业最大规模前100家企业，加上国内电力自动化行业的龙头地位，其股改对于省内其他公司改革的指导意义十分明显，股改龙头的地位由此确立，甚至在某种程度上可以说东方电子(000682)的股改于山东省而言有着风向标的作用。所以，随着股改更加全面、层次更深的铺开，东方电子有望迎来不可限量的发展空间。

　　亮点三、高科技龙头，3G通信黑马。

　　公司与韩国第二大的手机制造商世沅通信合作，高起点地进入手机行业。世沅通信作为韩国第二大的手机制造商，拥有极其强大的技术优势，公司和世沅的合作，不仅仅是在手机制造方面，更重要的是在研发上，在中、低档产品方面向国内手机厂商提供手机平台和全面解决方案；在高档产品方面由该公司在中国投资的另一个公司“中天华通”推出自有品牌，同时也向国内厂家提供高档手机平台。据此机会东方电子介入了高利润的手机产业，并有望凭藉着自身在国内的强大影响力及韩方在技术方面的优势，在通信领域大展雄风。而随着中国数千亿的3G时代正式启动，公司将分享着这块巨大的“

蛋糕”。此外公司同时成功进入铁道自动化领域、网络安全认证和企业信息化领域，并开始向铁路自动化、城市轻轨、地铁自动化控制系统等领域进军。开发的多项网络安全和企业信息化系统获得国家认证，并因专业化和高效率赢得用户好评，从而名列2004年中国软件产业最大规模前100家企业第27位，其未来发展“钱景”不可估量。 二级市场上，该股已严重超跌，股价只有2元出头，是市场中最为低价的科技股之一，价值明显被严重低估。前期该股底部拉升时，量能有效放大，新资金介入相当积极。而近期该股回调过程中，量能明显萎缩，表明前期深度介入的主力资金并未出局，近日的回调明显是主力的洗盘行为。目前，该股回调整理已经相当充分，可以说是下跌空间已基本上被封杀，而反攻的意愿极其强烈！所以说，作为绩优股改龙头、超低价的高科技黑马和典型的准权证品种的该股后市有望走出狂飙之势，再创赚钱效应的

神话。