浙大海纳(000925)：还款将令业绩提升

　　渤海投资 周延

　　年末行情谁最疯狂？大股东还款概念力拔头筹！本月初，国务院批转证监会通知，大股东占款限期偿清。年底将至，部分上市公司将因大股东还款带来业绩的惊人提升。以解决大股东占款2.62亿的*ST飞彩(资讯 行情 论坛)为例，连续5个涨停凸显了巨大的财富效应；相同题材的鲁北化工(资讯 行情 论坛)逆市飙升20%以上，走势同样强劲。浙大海纳(资讯 行 情 论坛)(000925)大股东已制定了明确的还款计划，3亿占款年底归还的概率极大，一旦收回将直接增加每股收益3.3元，而业绩的爆发式增长必将带来股价井喷！

　　一、 政策强硬，有望还款3个亿

　　提升上是公司质量，管理层“清欠”政策异常强硬。国务院下发《意见》明确指出对清欠问题相关负责人和直接责任人要给予纪律处分，直至撤销职务。上海

证券报11月02日消息，国务院批转证监会关于提高上市公司质量26条意见，明确指示大股东占款应在2006年年底前偿清的严规。控股股东或实际控制人不得以向上市公司借款、代偿债务等各种名目侵占上市公司资金，已经侵占的资金,采取现金清偿、红利抵债、以股抵债、以资抵债等方式，务必在2006年底前偿还完毕。

　　鲁北化工仅仅因还款预期就逆市飙升，相比之下已经制定了明确还款计划——05年底还款3个亿的浙大海纳尤为引人注目。浙大海纳在今年4月披露的整改报告中，曾披露实际控制人归还占用上市公司资金的计划：2005年5月归还5000万元；2005年6月之前累计归还10000万元； 2005年8月之前累计归还20000万元；2005年年底之前累计归还32199万元。从目前浙大海纳财务部门确认的结果来看，大股东关联企业已经开始付诸行动还款4400万元，占应归还金额的20%，虽然还未达到整改、还款最终目标但在强硬的政策攻势下，年末合并报表前收回全部欠款3个亿的概率相当之大，而一旦收回，清欠款项将直接提升公司业绩3.3元！每股收益暴增3.3元，业绩爆发式增长必将带来股价井喷！

　　二、 半导体龙头，搬迁扩产促发展

　　股神巴菲特、金融大鳄索罗斯正在狂扫科技类股，原因很简单：洛杉矶11月16日电美国半导体工业协会16日公布的预测报告预计，由于市场对用于便携式音乐播放器、

数字电视机和移动电话等产品的半导体芯片需求旺盛，半导体行业强劲复苏！浙大海纳就是半导体行业的龙头企业，公司的“8英寸集成电路抛光硅片”和“8英寸集成电路单晶硅技术改造项目”属于国家扶持的高新技术项目。为了迎接行业复苏，公司计划对子公司杭州海纳半导体有限公司实施扩产搬迁。浙大海纳测算，该项目达产第一年销售收入为17400万元(按14.5元/片含税计算)，内部收益率为14.07%，6.28年(含建设期1年)可收回全部投资，不盈不亏时的最低产量为设计生产能力的59.84%，具有一定的抗风险能力。预计一期项目在2005年底开工，2006年底完工。二期工程建设期自2006年8月到2007年11月。杭州海纳半导体的单晶硅生产基地进行厂房搬迁和扩产，符合半导体“高投入、高产出”发展规律。单晶硅国内国际市场容量巨大，项目完成后，产品既可面向国际市场，又可替代进口满足国内市场的要求，符合国家电子工业产品发展方向。因搬迁概念，ST丰华(资讯 行情 论坛)创下连续25个涨停板的奇迹，浙大海纳搬迁促生产，上升空间同样巨大。

　　大股东还款概念股正急速飙升；巴菲特、索罗斯联手狙击半导体类科技股引发纳斯达克市场剧烈震动。兼具上述两大概念的浙大海纳仍处于蓄势状态，慢坡上行的走势显示主力太极推手的吸货手法，在两大主流暴涨热点的感召下，近期底部启动迹象异常明显，值得重点关注。