G华西村(000936)：机构追捧将成G股黑马

　　广发证券 杨敏

　　股改方案受市场热烈追捧

　　目前，管理层把股改当作证券市场头等大事，一切的改革都围绕这一主题进行，从股改的家数来看，成功还很遥远。但在股改过程中，有些上市公司对投资者根本没有诚意，采 取少送或不送的态度来降低对价。这严重伤害了投资者参与股改的积极性，发展下去，也会严重阻碍股改的进程，这和管理层的初衷是背道而驰的。在这样的情况，G华西村(资讯 行情 论坛)显得独树一帜，以10送4.7股的大比例傲视群雄。G华西村的举动不仅符合管理层的预期，也受到投资者的欢迎，当然也会得到主力资金的关注。多方面合力，必定成为市场上一匹黑马。

　　业绩呈现出持续的增长

　　华西村是由我国著名乡镇企业华西集团控股的子公司，汇集了集团在纺织化纤领域的核心优质资产，是华西集团在

资本市场上倾力打造的旗舰。2005年上半年，受原材料价格上涨、欧美对我国纺织品出口设限及产能扩张过快的影响，公司的化纤主业面临着前所未有的压力，不过公司凭借经营机制灵活，产业链条完善的特点，仍保持了主营收入稳定增长，产品销售畅通的局面。进入下半年以来，

涤纶短纤维产品的市场价格已明显恢复增长，连续的价格提升，为公司下半年业绩的回升打下基础。按EV／EBIT法和平均市盈率法计算，公司合理的二级市场定位为3.85-3.98元，在送股对价后，公司的股价应有50%左右的上涨空间，如此巨大的涨升潜力突显了公司的投资价值。另外，中美纺织品谈判达成协定，纺织龙头企业有望获得较大配额，公司获得QFII的关注，表明外资也看好其发展前景，近期复牌的G股和前期不同，有强势填权迹象，将刺激G股板块走强，高对价的G华西村更有机会 。

　　受到多家投资机构关注

　　投资者都知道，保险机构极少同时进入同一家上市公司大股东名单。但华西村是一个例外，在它的前十大流通股股东名单中，可以发现四家保险机构的身影： 平安保险、人寿集团、人寿股份，还有信诚人寿。业内人士解释，保险机构购买股票安全是第一位的，这意味着保险机构的投资范围将限于那些基本面良好、业绩稳定增长的上市公司。三季报也显示，保险机构进驻的大部分上市公司都盈利颇丰，并且不少公司还发布了下一报告期的盈利预测。从多家保险机构的入驻也可以说明，保险公司对G华西村的业绩还是充满信心的。

　　放量筑底 稳步攀升

　　从走势上看，该股前期放量明显，筹码换手充分，从十大流通股东的变动情况可以看出，经过这轮巨量换手，目前筹码极大部分都集中在机构手中。股价在触底2.57元以后稳步攀升，股价重心逐步抬高。成交量萎缩显示筹码控制良好。KDJ低位，有金叉的趋势。结合该股10月份的走势来看，尽管该股为保险公司重仓股，但走势凌厉，不输于游资等的急性炒作。连续小阳积蓄上升动能，有立刻爆发的可能。