哈药集团(600664)：权证概念值得关注

　　金光投资

　　近日市场的最大亮点就是权证得到短线资金的青睐。包括武钢的两个权证以及宝钢权证(资讯 行情 论坛)，其日资金流向已经超过两市成交金额之和，权证的活跃也带动了包括G武钢的走强，因此创设权证概念，或者说那些有望以发行权证方式进行股改的公司，得到市场的关注。而哈药集团(资讯 行情 论坛)(600664)，符合发行权证的条件，大股东曾以5 .08元/股发出要约收购，大股东持股比例不高，目前股价远低于大股东要约收购价格，那么股改如何进行？会否以权证方式进行股改呢？

　　资料显示，公司大股东哈药集团有限公司于2004年12月20日曾发布要约收购公告，哈药集团拟以5.08元/股要约收购公司全部流通股，目前正等待证监会的批准。而目前该股的价格只有4.6元，远低于大股东要约收购价。一旦该公司的要 约收购方案得到管理层的批准，其目前价位无疑存在着较大的套利空间，而且有媒体报道该公司负责人曾经表达过希望能有QFII接过

南方证券的货，毕竟该股极具投资价值。

　　随后A股市场

股权分置改革，而哈药集团(600664)是一只十分奇特的公司，一方面大股东存在要约收购，显然未来股改支付对价的可能性不大，同时目前大股东持股比例只有34.76%，也不具备支付对价的能力。那么最终结果很可能就是采用权证方式，进而完成股权分置改革。同样在目前两市符合发行权证条件但尚未进行股改的上市公司之中，哈药集团(600664)名列其中。由于该股流通盘较大，达到8.1亿，同时该股业绩优良，绝大部分流通股被锁定，那么在大股东要约收购以及股改大背景之下，该股能否推出权证模式股改方案？毕竟大股东要收购，很难支付高比例对价，而该股又符合发行权证的条件，因此作为权证创设板块，该股无疑值得关注。

　　此外，由于禽流感有可能出现扩大趋势，多种天然和人为的灾害发生令到近日医药股的走势远较大盘强，而据《哈尔滨日报》披露：“国家农业部副部长张宝文近日在哈尔滨考察时透露，哈药集团黑龙江省生物制品一厂将获得国家农业部批准，成为继哈尔滨兽医研究所后哈尔滨市又一家H5N1禽流感疫苗委托生产企业。该企业拥有日产近4000万羽份的加工能力，可满足目前国内市场需求的40%。”此次获准生产的两种疫苗包括重组禽流感

病毒灭活疫苗(H5N1亚型)、禽流感重组鸡痘病毒载体活疫苗，均属H5N1禽流感疫苗。疫苗种毒由哈兽研所提供。哈药集团董事长郝伟哲因此也表示，哈药集团将配合哈尔滨兽医研究所全力组织疫苗生产，充分调动全集团资源，开足马力保证禽流感疫苗生产。故该公司作为一只具有禽流感概念的医药蓝筹股，中短线均存在着极大的机会。

　　作为一只因股权结构特殊以及绝大部分流通股被锁定的符合发行权证的上市公司，虽然哈药集团(600664)在股改中最终会采取什么方案我们不得而知，但以权证方式加上适当的制度创新，哈药集团(600664)的股改以及南方证券违规持股难题或许迎刃而解。而无论最终方案如何，作为中小投资者，对于目前股价远低于大股东要约收购价的哈药集团(600664)，无疑是具备中线的吸引力，值得中线关注。