安凯客车(000868)：高档客车龙头崛起

　　国联投资 张涛

　　公司主营客车制造，其德国奔驰汽车合作生产的高档客车在国内处于领先地位。公司近期获得多项订购大单，包括合肥公交集团价值4000多万元的公交客车订单，以及深圳价值近2000万元的环保型公交客车订单，公司年报业绩有望呈现大幅增长，值得投资者积极关注。

　　江淮汽车(资讯 行情 论坛)入主 整合成效显著

　　安凯客车(资讯 行情 论坛)在去年完成了重大股权变更事项，原第一大股东安徽汽车集团有限公司将其持有的安凯客车6241万股国家股全部转让给江汽集团，江淮汽车集团就成功入主安凯客车。江汽集团在国内中低档客车市场具有较强的竞争优势，而安凯客车在国内高档客车市场具有较强的竞争优势，因此，江汽集团收购安凯客车将有利于双方优势互补，共同发展。

　　安凯客车和江淮客车两大客车品牌之间的整合的第一步是将两家公司放在同一个领导人的领导下，使两家公司的意识想法逐步趋同；在此基础上进行第二步整合，即资源平台的整合，进入这一阶段后，安凯和江淮客车将实现联合采购，共享研发和销售平台；最后一阶段进行产权上的整合。目前，两家公司的整合正按照原有计划稳步推进。

　　联手奔驰 客车品质国内领先

　　公司早在1993年就与德国EVOBUS公司(即奔驰公司豪华客车)展开了积极的合作。而在2001年，公司与EVOBUS公司签署了新的为期10年的SETRAS315HD豪华大客车专有技术许可证贸易合同，引进了EVOBUS公司先进的豪华大客车相关的专有技术及工装设备，并自行研制出新一代豪华客车，成功占领国内客车市场，成为我国中高档大客车的代表。公司还积极利用自己的技术优势，开发出新一代的城市客车，取得了巨大的反响。公司为北京公交开发研制的6111GK50、6850GK60两款电动公交客车，被列入国家983项目和

北京奥运项目，发展潜力极大。

　　2005年10月公司推出了6款用国际最先进的SETRA技术开发的新生代高档安全节能型客车，此次亮相的6款客车，以安全节能为宗旨，其

发动机，前后桥等关键零部件全部采用奔驰公司最新的400系列技术，也是奔驰公司目前在国际市场同步技术产品。其中全承载大型城市公交客车，是公司首次采用欧洲同步技术专门为我国大型城市开发的豪华清洁健康型的城市公交客车。不仅起动快，排放低，而且安全平稳、舒适性好，噪音低，市场前景极佳。

　　获得多项客车大单 业绩有望大增

　　公司的新型公交客车最近获得合肥、广州、深圳等城市的大额订单。其中合肥公交集团投资4000多万元购置的200辆新型安凯牌公交客车(绿色环保、双燃料型)已在合肥的7条公交线路上投入运营。40辆价值近2000万元的安凯牌环保型全承载公交客车已于近期投放深圳市场，这也是安凯客车历史上第一次中得深圳市的公交大单。随着公司新型客车销售的大增，公司全年业绩有望出现跳跃式增长。

　　低价超跌 底部崛起

　　二级市场上，该股每股净资产为2.97元，而目前股价仅2.7元左右，股价超跌严重，鉴于公司整合顺利，业绩有望大增，目前价格投资价值明显。近期该股走趋稳，底部换手相当充分，后市有望震荡攀升，建议投资者关注。