西安民生(000564)：重组黑马 再度上攻

　　宁波海顺

　　近期市场运行来看，大盘在10月底创下1067点调整低点后，随后一直保持在千一附近徘徊。但股指的运行中枢却保持了小幅上移态势，显示多头渐渐占据上峰，而市场热点也开始逐步复苏。由于近年来低产价格不断上涨，一些上市公司由于其占有相当多的黄金地段，而需要重估价值。价值重估概念便在这一背景中开始引爆，西安民生(资讯 行情 论坛)(000 564)，由于公司是上世纪90年代初就率先实行股份制改革的企业，其土地成本相当低廉，而当前随着西部大开发的不断深入，西安市的土地价格已出现了几何倍数的增长，繁华商业中心的土地价格增长更加惊人，价值有待重估。

　　重组概念呼之欲出

　　美国百年老店凯玛特能够实现重整的动力仅仅是出售了76家分店，雨润之所以肯花大的代价从二级市场收购南京中商(资讯 行情 论坛)股份的原因之一是南京中商拥有包括新街口中央商场在内的6家商场的房地产权。因此从净资产重估角度重新评判商业股的价值，在股权分置改革大背景下，净资产低估的优质商业股的价值在股权争夺战中将较快显现出来。同时从中石油对三家上市公司的私有化到中石化系的风起云涌，并购概念又成为短期市场一条主线。而西安民生作为一只商业地产有望大幅增值的西部商业巨头，被有索罗斯背景的海航集团收购，正是集地产增值、并购两大热点于一身。

　　公司是我国西部地区最大的商业龙头之一，地处西部经济中心西安市的最繁华商业地段--西安市解放路，公司的主体百货大楼占地40余亩，建筑面积高达13万平方米。在商业中心拥有如此大面积土地资产的西安民生,其资产增值的潜力将十分巨大，而巨额的资产增值，又势必使公司资质产生质的飞跃。或者正因为公司深藏不露的商业地产增值概念，海航集团通过出资1.7亿元协议受让西安民生5180.5158万股国有法人股，成为后者的第一大股东。该股权转让获得了国家国有资产管理部门的批准。

　　海航入主带想象空间

　　2003年5月，海航集团通过出资1.7亿元协议受让西安民生5180.5158万股国有法人股(占股本总额的25.65%)，成为后者的第一大股东。该股权转让获得了国家国有资产管理部门的批准。而在西安民生股权重组签约仪式上，海航集团承诺：重组后的西安民生注册地点和纳税地点不变，主业不变，员工不下岗不分流，待遇提高。将以航空上下游产业链的资源优势支持西安民生发展主业，拓展房地产业和旅游业。由此可见，善于资本运作的海航集团，正打通航空产业的上下游。由于海航集团是海南航空(资讯 行情 论坛)的第二大股东，持股比例为7.31%，而海南航空的第一大股东就是大名鼎鼎的索罗斯下属的量子基金。因此可以说，海航集团入主西安民生，也就成了索罗斯的曲线入主。因此该股的外资并购概念十分正宗。

　　一波又起大股东争夺股权

　　由于海航集团是海南航空的第二大股东，持股比例为7.31%，而海南航空的第一大股东就是大名鼎鼎的索罗斯下属的量子基金。因此可以说，海航集团入主西安民生，也就成了索罗斯的曲线入主。因此该股的索罗斯概念十分正宗。然而海航集团入主，并不能保证对公司的绝对控制权，因为公司流通股占总股本比例高达68%，第一大股东持股比例很小，只有25.65%。由于公司的商业地产增值概念，很容易引发二级市场并购。

　　同时在股改大背景之下，为了取得对公司控制权，大股东有可能大量回购流通股，而在股权分置改革中，该公司最有可能采用农产品(资讯 行情 论坛)高价回购流通股方案，这就为市场炒作该股提供了极大想象空间。而且正因为公司流通股比例很大，二级市场收购必将引起流通股争夺大战。

　　技术上，该股前期放巨量大幅上涨，主力拉高吸货的迹象明显，短期随大盘调整充分，主力加速运作，再度抬头拉升在即，重点关注。