华银电力(600744)：央企回购的重点目标

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　　虽然权证的火爆分流了部分短线资金，但一些具有内在强大活力的题材板块仍保持着相当的活跃度。其中，铝业板块的反复走强说明市场对其回购整合的预期继续增强。大股东回购整合资产进行上市从而完成股份制改造，这是国内多数大型国企的必然选择。随着建行等航母级央企的带头改制上市，可以想像今后必然会有更多步其后尘者，由此将引发对国 内二级市场子公司的回购狂潮。回购整合题材炒做的序幕才刚刚拉开。

　　实战操作上可关注具有相关题材的华银电力(资讯 行情 论坛)(600744)：公司股权重组工作正在展开，五大电力集团之一的大唐集团即将有望入主。大唐集团是原国家电力公司分拆后组建的五大中央级发电集团之一，注册资本金高达120亿元，可控资产721亿元，拥有中国第一家在伦敦和香港上市的北京大唐发电股份有限公司，在国家电力行业的主导地位突出。实力股东入主将为公司的持续发展提供强劲的发展动力，并为解决股权分置提供了新的想象空间。可以预见，实力雄厚的大唐集团，势必积极、稳妥加大对华银电力的重组动作，并且一旦进行整体上市改制，那么必将对公司进行大举回购整合。华银电力历史底部的股价随时可能翻番上涨。

　　华银电力本身的质地也极为优良。公司是湖南省最大的发电企业，主要经营电力生产、销售。由于全国大范围的缺电，公司又地处缺电的重灾区，湖南省物价局持续上调电价，在煤电连动的新定价机制下，火电价格还有进一步上调的预期，行业面临业绩拐点。同时，公司新增两台31万千瓦的火力发电机组有效弥补了公司水力发电在枯水期能源供应不足的状况，并与大唐集团合资共建总投资47.9亿元的金竹山火电项目，产能迅猛增长，发电力能力显著增强，具有良好的发展前景。

　　目前公司每股净资产高达3.71元，股价距离净资产还有50%以上的空间，同时公司目前拥有数亿现金货币，在严重跌破净资产的情况下，大唐集团主导的股权回购重组随时有望展开。

　　二级市场上，该股的投资价值得到了基金等主力机构的青睐，而公司下半年成功入选上证180(资讯 行情 论坛)指数样本，指数型基金也将大举建仓。目前该股在前期历史低点附近已有止跌企稳迹象，后市有望随资产整合题材股发力向上飙涨，可重点关注。