锌业股份(000751)：资源价格暴涨创记录

　　广州博信 周建新

　　近期，国际锌价再次创出8年新高，其根本的原因便是巨大的供需缺口难以填补，而中国稳定的消费增长更使国际锌的供求趋于紧张，有报告显示06年锌价将会进一步大幅上扬，作为亚洲第一、世界第三的锌业股份(000751)，其垄断资源的地位将使公司获取超额的利润，与此相对应的却是该股的股价却仍趴在历史的大底上，这不能不引起我们的注意。

　　一、资源垄断 价格暴涨

　　公司作为世界第三、亚洲第一大的锌冶炼企业，并同时生产铟、镉、铜等多种贵金属，这在我国为数不多，因此具备了资源垄断的优势，而公司买断甘肃建新实业公司2001年至2008年的锌精矿供货权，则进一步控制了行业的制高点，并极大地保证了公司锌产品的供应。由于上周国际锌价再次创出8年来的新高，并且今年累计涨幅已近50%，这使得产能已迅速扩大的锌业股份面临着千载难逢的机遇，由于本轮锌价上涨的原因主要是中国由锌的出口国变为了净进口国，因此全球出现了30万吨的供应缺口，而中国锌的产量又占全球的1/4，为世界第一，作为亚洲第一大的锌业股份，在供应紧张的局面将会进一步加剧的背景下，其主导产品锌的价格在06年将会走得更高，而且这种趋势将会延续到06年全年，因此公司的资源优势将会得到淋漓尽致的发挥，其业绩的大幅增长是完全值得期待的。

　　二、

太阳能黑马 震撼出击

　　公司同时又是亚洲第一大金属铟生产企业，其铟的年产量占全球的十分之一，毛利率竟高达90.51%。铟的利润奇高，主要源于它做为太阳能电池的替代新材料，价格远低于单晶硅、多晶硅，因而供不应求。在全球

能源空前紧张的大背景下，太阳能作为新能源已得到了国家政策的大力扶持，在太阳能原料晶硅价格太高及供货紧张的情况下，作为太阳能电池新材料的金属铟，是铜铟硒(简称CIS)太阳能电池中的重要成份。CIS电池的转换效率达到20%，相当于多晶硅太阳能电池。而CIS作为太阳能电池的

半导体材料，具有价格低廉、性能良好和工艺简单等优点，将成为今后发展太阳能电池的一个重要方向。由此锌业股份掌控了太阳能未来发展的最关键材料，铟的生产有望给公司提供超常规的发展机遇来，因此公司股价的走强具备了雄厚的基本面支撑，并有望成为循环经济背景下的新能源巨头，其前途不可限量。

　　三、极度超跌 加速井喷

　　二级市场上，该股超跌现象极其严重，其目前的股价竟比3.18元的净资产还低，由于公司发展前景极其乐观，继中石油之后，公司同样存在着私有化的动因，因此该股价格的中期走强是可以预期的。近期该股底部巨幅放量，机构大幅吸筹迹象较为明显，在单针探底成功之后，该股的爆炸式拉升已进入到了临界点，集超跌低价、业绩暴增、太阳能材料、循环经济等多重题材于一身的该股，值得重点关注。