华微电子(600360)：行业牛股 格局未变

　　东海证券 李晓武

　　华微电子(资讯 行情 论坛)主营半导体分立器件的设计、加工与封装的电子元器件，目前在国内是最大的功率半导体制造商。自从该公司2001年上市以来，其业绩一直保持稳健的增长，尤其在2005年，公司在经营成绩上出现了突破性发展，前三季度业绩已远超去年全年水平。本周二公司业绩预告称2005年公司全年净利润将比去年同期增长100%以上，可见公 司增长势头之迅猛。

　　外商合作 已见收获

　　公司在与飞利浦

半导体(Philips Semiconductors)和快捷半导体(Fairchild Semiconductor)的两个合作项目在2005年期间进展顺利，这两项与外资合作的项目对华微电子来说意义重大，不仅成为公司利润新增长点，而且还使公司产品的生产工艺从后道低端半导体产品向前道高端产品转化，提高产品的科技附加值。目前公司于外资合作的项目已经获收益，并且为公司2005年业绩的大幅度增长作出很大的贡献。

　　主营稳健 新品喜人

　　公司主营销售情况稳健，其中公司在应用于生产节能灯、PC机箱用功率晶体管的4英寸产品上实现了产销两旺的格局，目前产能已达9万片/月。而在新品开发方面，也呈献喜人局面，目前处于开发期的新产品可控硅、肖特基系列和高清数字CRT彩电行输出管取得了突破性进展。单项可控硅和肖特基系列产品均批量进入市场，双向科控硅产品和行输出管已出样品，性能已达到设计要求。在处于培育期的新产品机箱电源，工艺也在不断成熟，可批量生产，且销售仍有上升趋势。

　　慢牛走势仍将延续

　　华微电子以其优秀的业绩在二级市场吸引着众多机构投资者的参与，目前著名的易方达等基金重仓持有该公司流通股，可见机构投资者对公司未来的成长非常看好。从该股目前走势形态上来看，走势仍处于长期上升通道，投资者可密切关注。