天发石油(000670)：2元石油黑马将飙升

　　大摩投资

　　中石油收购旗下上市公司引发石化板块持续活跃的热潮仍在继续，石化板块正吸引越来越多的眼球。然而一只具备资产增值、国内外石油巨头并购等题材的石油大黑马却还处在蛰伏之中，它就是国内民营石油之王000670天发石油(资讯 行情 论坛)。公司拥有异常珍贵的成品油批发经营资格，经营的129家加油站同向比较其市场价值高达十数亿，目前2元出头 的股价严重低估，报复性飙升一触即发。

　　公司是国内最大的民营石油企业，在03年9月就获得了

商务部签发的《成品油批发经营批准证书》，从而成为继中石油和中石化之后第三家拥有成品油批发资格的石油公司，也成为国内唯一一家独立于中石油和中石化系统外的油品经营公司。公司在长江沿线的湖北、湖南、江西、安徽、江苏等省市拥有129座现代化连锁

加油站。日前广东省有6个加油站拍卖价格高达1.56亿，即每个加油站的价格为2500多万。以此计算，天发石油129个加油站的市场价值将有望超过20亿。即使以每个加油站最低的500万元计算，市场价值至少也在6.5亿元以上。若考虑到公司的加油站都在长江沿线的交通枢纽地带，这些加油站的估价将会较高，因此，仅此一项预计就使公司的每股净资产达到5元以上。

　　更为关键的是公司的成品油批发经营资格价值连城。我国加入WTO后， 2006年以后我国将逐渐开放成品油批发市场，这无疑将是海外跨国石油巨头大举进军中国油气市场的最佳时机。国际石油大鳄来势汹汹，而国内石油巨头当然不能袖手旁观。因此国内外石油巨头对天发石油的收购大战有望火爆上演，公司的价值有望重归正途。

　　公司自身的发展潜力也不容忽视。公司在武汉、南昌等经济发达地区拥有3座万吨级油气库，石油资源储备极其丰富；还同世界最大的海运集团之一的挪威NGC公司，共同投资1500万美元组建了一支目前长江内河最大的天恩石化气船运公司。公司预计在未来五年将发挥其拥有的油气库、加油站网络优势，通过新建、收购、兼并、联合全国10多个省市3000座现代化大型加油站和10座万吨级油气库，成为中国成品油经营的第三大品牌，其未来市场价值将不可限量。

　　天发石油是目前两市最低价的石油股，2元出头股价不仅低于目前2.35元的每股净资产，更与其潜在的5元以上的净资产有一倍以上的差距，价值低估明显，上涨空间广阔。该股近期股价构筑标准小圆弧底，连续小阳线蓄势积累上攻能量，多条均线粘合已经到了井喷临界点，投资者可重点关注。