明星电力(600101)：一体化经营能源明星

　　广发证券 杨敏

　　“水/电/气”资源价格不断攀升

　　随着“十一五”规划的颁布，由国家发改委牵头，财政部、环保总局、国土资源部、水利部、科技部等部门，中石油、中石化、国家电网公司等企业的多位高官聚首共论“资源 价格改革”，透出一个强烈的信号——水、电、石油、天然气、土地、煤炭等资源价格改革路线图即将成形。基础能源资源的价格会呈现出不断攀升的趋势，水、电、天然气等五大资源资源价格将逐步同市场接轨，因此相关上市公司的业绩将会在价格上调的背景下出现大幅增长。明星电力(资讯 行情 论坛)不仅是四川电力的龙头企业，还涉足水务、天然气等众多资源领域，后市发展空间十分巨大。

　　装机容量15万千瓦的发电大户

　　明星电力(600101)：公司是四川省重要的

能源工业企业之一,拥有四个电站及水、火力发电机组15台，装机容量88580千瓦，110千伏，35千伏变电站共15座，高低压输电线路7000余公里，电网覆盖面积1900余平方公里，年发电量可达4.7亿千瓦时，供电量可达5.1亿千瓦时。公司投还资3.6亿元建设过军渡水电站，电站部份投资额约36020.55万元,电站装机容量4.5万千瓦,年发电量2.2814亿千瓦时。该水电站建成后，公司年装机容量将达到15万千瓦，比目前扩大50%，将会大幅提升公司业绩。

　　供水、供汽多元发展带来新增利润

　　公司还涉足水务、天然气等多项基础资源领域。公司控股的四川万通燃气股份(资讯 行情 论坛)有限公司以河东新区燃气管网设施经评估后的净资产作为出资，与中石油川中油气矿在遂宁市河东新区合资组建民用天然气新公司，共同经营民用燃气的方案。合资公司总股本暂定600万元，各占50%股份。而且在国资局把遂宁市明星自来水有限公司作价净资产认购国家股配股权后，该公司已成为明星旗下的全资子公司，公司将分享自来水供应带来稳定受益。公司还投资7186.11万元扩建自来水一期工程。目前，公司已实现年供水能力1000万吨，年供气能力3000万方。在燃气、自来水价格不断上调的背景之下，公司将增加更多的新增利润，未来业绩也将加速增长，发展空间十分巨大。

　　股价位于底部区域，后市升幅空间巨大

　　从二级市场的走势来看，该股除权之后价格重心大幅下移，低位量能持续放大，主力进场迹象明显，股价也走出了一波强劲填权行情。近期，股价回落之后构筑了明显的头肩底形态，目前股价正位于底部区域，止跌回稳迹象十分明显，周五阳线升势明显，不仅有望冲击前期颈线位，还有走出新一轮的填权行情的可能，后市股价升幅空间巨大。