辽源得亨(600699)：GMP时代造乱世英雄

　　新时代证券 王保石

　　GMP即《药品生产质量管理规范》，最早来源于美国。1975年，世界卫生大会通过决议，明确要求所有出口药品必须符合药品GMP要求。我国于20世纪80年代初开始推行药品GMP制度。GMP认证已成为我国制药企业的重要事项，因为随着新药审批、药品生产许可证换发及药品定价等限制性、倾斜性政策的执行，能否通过GMP认证已关系到我国制药企业的生存和 发展。

　　通过GMP认证是评价一个制药企业产品质量和现代化管理水平的最重要标志，只有通过GMP认证才可办理新药生产的申请及重新核定药品价格，也是药品进入国际市场的先决条件。值得注意的是，GMP认证淘汰了300个医药企业，造成1000个亿的能力过剩、100万工人面临下岗、3000个品种、500个亿设施报废。GMP这道坎让“无数英雄竞折腰”，医药企业由此进入“战国时代——乱世出英雄”。在此情况下，已经通过两项GMP认证的辽源得亨(资讯 行情 论坛)(600699)面临巨大的发展机遇。

　　公司最大的亮点在于其已经通过两项GMP认证！目前在此基础上，公司还冲击了14个剂型的GMP认证，这充分显示公司进军医药领域的雄心和魄力，公司已经转变为一家医药、化纤并重的公司，为以后业绩的提升创造了良好的赢利构架。近年来，在不断加大中药现有自主

知识产权产品和中药保护品种的市场开拓和系列产品的研发的同时，公司还有选择的收购医药销售公司，向OTC市场终端延伸。公司在医药产业上的收购堪称“战国时代的乱世之举”：其一举收购了吉林省辽源亚东药业股份有限公司53.51%的股权！从公司最新季报财务数据可以看到，其药业产品的毛利率高达63.74%，为公司带来丰厚的利润！而三季度业绩报告显示，公司的涤纶产品毛利率却是—7.23%，氨纶产品的毛利率也仅仅只有6.36%，

房地产产品的毛利率仅56.55%，从中不难看出，公司的医药产品销售已经成为其盈利的最主要来源。从行业上看，04年下半年以来到05年，随着医药行业公司GMP和GSP认证的相继完成，医药行业的利润增长率有较大回升，行业景气拐点开始呈现，而05年上半年医药行业更是进入加速复苏期，在此背景下，以医药行业为重要盈利来源的辽源得亨有望从中分得一杯美羹！

　　二级市场上，该股近期连收三阳，成交量温和放大，盘面显示大资金吸纳迹象十分明显，后期其有望走出W底的反转形态，加速拉升行情一触即发，可重点关注。