烟台万华(600309)：共震减弱 予买入评级

　　晨报记者 陈重博

　　基金重仓的烟台万华(资讯 行情 论坛)近两日盘中出现明显异动，为此，公司昨日公告称，吉林石化的苯胺装置发生爆炸不会影响公司的正常生产经营。

　　11月13日，地处吉林省吉林市的中石油吉林石化公司双苯厂连续发生爆炸事故，造 成新苯胺装置及储罐报废，导致苯酚、老苯胺装置等四套装置停产。由于中石油吉林石化公司的苯胺产能在行业中占有重要地位，此次大规模停产直接对苯胺的市场价格产生重大影响。因此，11月15日国内苯胺价格上升了800-1000元/吨，在近两年从7000元/吨涨到13000元/吨左右的基础上，再次升至14000元/吨左右。

　　据悉，苯胺是

化工产品MDI重要的上游原材料。因此，苯胺价格的突然上涨对国内最主要的MDI生产商烟台万华有直接的影响。于是，本周烟台万华的股价大幅震荡。周初该股便掉头下行。周三早盘，更是以跌停开盘，盘中的恐慌气氛达到顶点。不过，很快该股便被大量买盘拉起，最终跌去4.66%。尽管如此，三天内最大跌幅仍高达15%，让投资者心有余悸。

　　昨日，烟台万华特意公告称，公司为了保证原料采购的安全性，一直坚持多渠道从国内外不同的供货商采购苯胺，并且目前国内其他厂家新建的苯胺装置即将投产，苯胺的生产能力大于需求能力，因此吉林石化的苯胺装置发生爆炸，不会影响到公司的正常生产经营。

　　与此同时，一些券商研究机构也对此说法表示认同。中信

证券(资讯 行情 论坛)的一份报告指出，吉化苯胺装置爆炸，烟台万华“震感”轻微。烟台万华自有2.5万吨/年的苯胺装置，2004年产量2万吨。其外购苯胺中，中石油、中石化和国外各占1/3。其中吉化是主要供应商，但所占比例不会超过1/3，因此烟台万华的苯胺供应不会受到影响。采购价格短期内可能会有小幅提高，但长期看，过剩的局面决定价格将维持合理的较低水平。

　　该报告还认为，11月烟台万华MDI报价与10月份持平，新建装置进展正常，正在分段调试阶段，因此维持2005年每股收益0.70元、2006年每股收益1.08元的预测，给予“买入”评级。

　　烟台万华昨天的情况说明，使该股早盘迅速反弹，盘中最大升幅接近4%，基本收复了前日失地，收报12.40元。