三峡水利(600116)：水电行业 前景良好

　　金通证券

　　三峡水利(资讯 行情 论坛)(600116)从事水力发电，城乡电网改造建设业务。电力产品主要向重庆市万州区及奉节县等区域销售。公司今年上半年实现自发上网电量2.31亿度，比去年同期2.21亿度增长4.52%，实现售电量2.96亿度，比去年同期2.90亿度增长2.07%；前三季度每股收益为0.18元。公司作为地处三峡库区腹地的水利发电企业，拥有着丰富的水利 资源，具有得天独厚的优势。目前公司总装机12.81万千瓦，年售电量达5亿千瓦时以上，跻身“全国水利经济十强企业”。与此同时，公司还拥有相当丰富的天然气资源，控制储量高达1100-18000亿立方米。公司拥有大量的小水电和天然气资源，在清洁能源领域也独具优势。此外，控股公司成都源田现代节水公司属节水灌溉行业，主营生产销售现代节水系列产品，承揽节水灌溉工程规划、设计与安装以及技术咨询服务。由于该公司具有节水概念，未来盈利前景不错。

　　整体来看，公司处所行业属当前国家鼓励发展的产业，且鼓励类产品收入占总收入的70%以上。而中国节能投资公司通过控股三峡水利母公司，从而间接控股三峡水利。中国节能投资公司是国家在节约

能源与环保领域惟一一家国家级投资公司，投资领域涉及环保、节能、新能源、新材料和高科技各相关行业,给三峡水利未来的发展带来想象空间。另外,重庆市目前制定该市的工业“

十一五”规划，将计划在未来5年内通过“2105个项目，计划总投资达到3560亿元”来重振重庆老工业基地。2004年，重庆市的年财政收入为300亿元，这意味着重庆市在未来5年内将通过吸引超过地方财政收入10倍的工业投资。公司作为重庆市的重点工业企业将在“十一五”规划中受益。

　　二级市场上,该股前期严重超跌，7月以来稳步上行，股价最高至4.61元,目前随大盘回落,至60日均线一带基本获得支撑,呈现震荡整理态势。后市有望随着市场的稳定展开行情，可适当关注。