赣能股份(000899)：G金山后的能源黑马

　　广发证券 杨敏

　　综合能源商受到强烈追捧

　　即使充分考虑到经济减速、宏观调控和高耗能行业用电增速大幅下降等因素的影响，2005、2006年电力需求仍将维持绝对高速。中国的能源战略是要改变以煤为主的能源结构,将 来水电、核电、天然气发电作为清洁能源必将受到政策支持。因此，综合能源商在未来发展潜力巨大，G金山(资讯 行情 论坛)就是典型的结合能源商，不光有热电、火电、风电，还即将准备拓展水电，所以得到市场强烈的追捧。赣能股份(资讯 行情 论坛)也是结合水电和火电于一体的综合能源商，在G金山、涪陵电力(资讯 行情 论坛)的飙升刺激下，有望成为新的能源黑马。

　　发展水电具备清洁

能源概念

　　赣能股份(000899)：公司主营业务范围为火力、水力发电，节能项目开发，锅炉安装及维修等，主营业务为火力、水力发电，发电收入占公司报告期内主营业务收入的99.95%。公司日前大力发展水力发电，水电新增装机40MW，另有在建水电装机容量60MW。水力发电与燃煤发电相比无疑是清洁的能源。同时水力发电与燃煤、燃油、核能发电相比又是廉价的能源。水力发电耗用的是水能，基本不需要燃料费。而水电因为在所有这些发电方式中成本最低,受到的支持力度更大。最近国家发改委"关于建立煤电价格联动机制的意见"中有一条规定:燃煤机组电价上调,水电企业上网电价适当调整,已经反映了这种倾向。目前市场中无论是太阳能、乙醇汽油等清洁能源概念都获得了热烈追捧。同样具有清洁能源概念的赣能股份也有望成为市场中的明星。

　　煤电联动提价后业绩大幅提升

　　公司是我国中西部地区大型的电力上市企业，是江西省目前唯一的电力上市公司。2005年上半年，公司所属江西电网电力电量继续保持了平稳的增长态势。公司累计完成发电量108,396万千瓦时，比去年同期增长12.15%，完成上网电量98,053万千瓦时，比去年同期增长12.10%；实现主营业务收入31,286万元，比去年同期增长14.28%。在煤电联动提价之后，公司2005年主营业务收入将增加3500万，业绩也将因此出现大幅度增长。同时公司参股项目江西昌泰

高速公路有限公司上半年仍然保持了较好业绩，为公司贡献投资收益2604万元。同时公司上半年实现

证券投资收益1810万元。

　　下档买盘强劲，股价即将飙升

　　从二级市场走势来看，该股在前期深幅下跌之后，成交量萎缩至地量，股价也跌破了每股净资产，底部特征极为明显。随后股价在成交量的配合下走出明显的V型反转的行情，股价已放量涨停板的方式强势突破半年线，并成功摆脱长期下降趋势线的压制，主力介入迹象十分明显。近期该股大幅回调之后再度跌至前期低位，随后股价紧贴5日均线稳步攀升，周四的下影线显示出下档强劲买盘，其清洁能源的题材一旦引爆，股价将发力飙升。