南方航空(600029)：扭亏题材 蓝筹黑马

　　由于今天大盘再度触底反弹收出红盘，市场信心得到相当的提振，从消息面看管理层政策做多意向相当坚决，因此在目前点位继续作空的机会成本较大。操作上，连续两个交易日的触底回升冲回1100点之后，大盘向上突破半年线的情况比较大，考虑到短线强势确认补量的必要条件，建议投资者近期重点关注指标蓝筹，如消费升级概念的航空股，在本币升值以及原油价格回落的背景下，恰好又迎来了繁忙的第四季度，业绩就有望得到大幅回生，如(600029)南方航空(资讯 行情 论坛)，该公司第三季度业绩扭亏后，以及股价连续超跌65%以上 ，将吸引大量资金回补，投资者可重点关注。

　　本币升值是航空业重大利好

　　航空业遇上本币升值的上升通道时期，这无疑是件锦上添花的大好事件，如南方航空公司，截至04年底南航美元负债共193.67亿元，合并以后的外债是400亿元；根据测算,

汇率每上升1%，公司每股收益将增加3到4分钱，此次汇率调整将增加公司EPS(加权平均每股收益)0.088元，

人民币升值2%以后，公司将增长8亿元的收入。公司三季度业绩报表证明了该预期，2005年三季报披露，公司主要以美元融资租赁或银行贷款方式购买飞机等方面有大量外币负债,使得公司在人民币升值2%(1美元兑人民币8.11元)过程中产生一次性汇兑收益，并带来需外币支出成本的减少。第三季度期间费用同比减少15%，公司财务费用减少4.37亿元，实现投资收益1.02亿元。

　　货运空航前景光明 龙头未来发展广阔

　　国内旅游业的快速发展、中国入世、2008

北京奥运会、西部大开发战略以及国内航空公司联合重组，都将促进中国航空运输业的发展，我国国内航空运输市场需求将保持旺盛的增长势头。据民航总局预测，今后二十年我国民航运输总周转量的平均增速将达到10%以上，民航运输市场的发展空间巨大。该公司中国最大、世界第七大航空公司，拥有国内规模最大的航机数量、航线网络及最大的客运市场份额，公司通过重组新疆航和北方航，形成了以广州、乌鲁木齐、沈阳为核心，以北京作为运营中转中心的大三角结构，扩大并改善了网络结构，巩固了公司在国内航线网络上的优势，此外，公司组建了国内最大的货运机队后,正全面启动以欧美航线为重心航空货运，挺进国际航空货运，并不断加强与国内外航空公司的合作，共同构建全球货物运输网络，提升全球市场竞争力。整体而言在恢复征收燃油附加费的利好的情况下，公司四季度业绩还有提升的预期。

　　扭亏为盈 资金回补

　　二级市场上，该股年初在油价压力全行业亏损的预期下遭到国内机构的纷纷减持，股价累计跌幅达到65%以上，三季度在人民币升值的利好下，公司在行业内率先实现扭亏为盈，在运营成本下降趋势下，该股资金回补迹象开始闪现，考虑到该股目前已处于历史性底部，股价跌破净资产，且具备含权预期，建议投资者逢低介入。