江中药业(600750)：医药蓝筹 加速狂飙

　　宁波海顺

　　近期医药板块再度活跃起来，就目前来看，医药股的走势很大程度上在于股改的预期。医药股在成长数据不太明显的前提下，但是一些有垄断优势，或者有国际竞争优势的医药生产销售商将迎来更多机会。000750江中药业(资讯 行情 论坛)，公司是以生产草珊瑚含片、健胃消食片等一系列中药知名产品为主的中西药生产销售企业，占有相当市场份额，在同 行业中居于领先地位。在整个医药行业，江中药业早已成为家喻户晓的中西药著名生产销售商。

　　资产重组完成结构改造

　　江中药业(600750)：是在其前身江西东风药业公司基础上建立起来的主营抗生素原料药制剂、中成药制剂的中西药生产销售企业。原来的江西东风药业公司是一家主要生产青霉素系列原料药与制剂产品的西药生产企业，2000年开始，经过一系列资产重组，公司引入中成药及相关

保健品业务。

　　近年来，中成药复方草珊瑚含片、江中牌健胃消食片等产品，推动销售与利润快速攀升，中成药已经成为公司的主要收入及利润来源。2004年公司完成了对江西东风制药有限公司经营性资产收购，有利于减少租赁支出。公司拥有的青霉素系列产品较完整的产业链可望增强公司青霉素制剂药的优势地位。

　　保健药品在站稳国内市场

　　公司的中成药产品主要包括江中牌健胃消食片、复方草珊瑚含片、感冒止咳颗粒以及痔康片、蠲哮片等。近期公司又加大了部分保健食品类别如“亮嗓胖大海清咽糖”等新产品的市场投入，并采取了强力营销的策略，公司巨大的无形资产将成为其继续发展的重大筹码。

　　主营业务利润率高

　　公司从原来的以抗生素原料药、抗生素制剂为主，转型为中成药制剂为主的生产销售，占全部销售收入的77.83%，毛利率也达到72.22%，而抗生素制剂28.23%的毛利率，成为公司的主导业务。其中草珊瑚含片具有较高的市场知名度，健胃消食片的市场反应也较好。中成药的引入及其效益显现，不仅扭转2000至2001年公司单一依靠抗生素产品导致的业绩下滑势头，而且带来了2002至2003年公司收入与利润的快速增长。

　　而这两年来，公司开始在大力开拓中西药

零售业市场，并且取得诸多不斐成绩，在中国医药加快改革，国外各大零售业巨头就快杀入中国市场时，江中药业放眼率先占领国内市场，实在是明智之举。

　　二级市场上，该股当年5.19行情中曾创下22元历史天价，然而，经历多年来痛苦调整，该股今年7月底最低见底3.91元，多年累计调整幅度接近80%。然而，自7月中旬以来，该股随着大盘的转好，股价也走出了强势“V”型反转，并在5元附近构筑整理了坚实的阶梯平台消化前期获利筹码，短线该股突破整理平台，还一举突破半年线，加速拉升行情立即拉爆。重点关注。