G金牛(000937)：市场新龙头 王者归来

　　大通证券 董政

　　笔者曾指出，如果连金牛能源(资讯 行情 论坛)(000937)这样业绩优良目前仅5倍的市盈率的蓝筹股，在股权分置改革之后都不能上涨，反而出现大幅下跌，那么股权分置改革将如何推进？因此G金牛(000937)需要走强，这已经不仅仅是个股的投资价值问题，而是整个市场股权分置改革能否顺利进行的问题。因此在7月6日与7月15日笔者连续两次推荐G金牛(0 00937)。本周三，G金牛(000937)经过充分洗盘之后，终于不负众望，巨量封于涨停，同时带动G板块以及股权试点板块的再度走强，股指也因此而继续上攻。由于目前市场最需要的就是一只如前期中信证券(资讯 行情 论坛)那样的龙头股，而G金牛(000937)的涨停，具有典型的代表性，奠定了该股的龙头地位。

　　首先从该股自股权分置改革前后的表现分析。公司公布股权分置试点前的收盘价格是4月29日的14.43元，按照公司的10转6派5元的分配方案，除权后的价格是8.71元，随后按照公司的10送2.5股对价，除权后的价格是6.97元，这样我们以该股今年中期0.46元每股收益计算，4月29日时的市盈率是9倍，而目前对价后的市盈率只有7.5倍，同时公司预计前三季度净利润同比增长50%以上，这样公司的动态市盈率更低。从中我们不难看出，排除人为因素，通过股权分置的改造，如金牛能源(000937)的流通股东持股成本大幅降低，由8.71元降低到6.97元，所持股份的市盈率由改造前的9倍降低到改造后的7.5倍，投资价值因股权分置改造而更加突出。

　　但是，该股在本周二的最新收盘价格只有5.53元，也就是说通过股权分置改造，该股不仅没有上涨，反而出现了超过20%的下跌。作为最先试点，业绩大幅增长，目前市盈率只有7倍多的蓝筹股金牛能源(000937)，在股权分置改革之后都不能上涨，反而出现股价大幅下跌20%以上，那么未来试点将如何推进？因此从这个意义上讲，G金牛(000937)需要走强，这已经不仅仅是个股的投资价值问题，而是整个市场股权分置改革能否顺利进行的问题。

　　本周三，G金牛(000937)终于如愿地出现了涨停，同时也带动了大盘的走强。由于目前市场最需要的就是一只能够带动人气的龙头股。该股也无可争议地成为短期市场的龙头。因此投资者短期内不妨对以G金牛(000937)为代表的G板块，包括G三一，G紫江等，以及第二批股权分置试点股，甚至部分在中报中已经提到计划进行股权分置改革的个股多关注。