科技股行情显山露水 下一个井喷的是谁

　　上海证券研发中心 彭蕴亮

　　近期大盘强劲上扬，科技股板块冲上涨幅榜前列。生益科技(资讯 行情 论坛)、清华紫光(资讯 行情 论坛)、中卫国脉等多只个股集体涨停，带动四创电子(资讯 行情 论坛)、亿阳信通(资讯 行情 论坛)等大幅上涨7%以上，成为盘面一道亮丽的风景。由于科技股属于人民币升值受益概念，在政策大力引导下，后市有望产生较为持续的反弹，行情曙光正在逐 步显露。

　　一、人民币升值受益良多

　　我国电子信息产业原材料主要依赖于进口，行业成本将随着人民币升值而降低，为科技板块出现行情打下了坚实的基础。数据显示，2004年我国电子信息产品进口为1809.3亿美元，以当前人民币升值2%计算，进口支出将将少36.16亿美元，行业成本将下降约30亿美元。 主要受益的产品包括个人电脑、DVD及数码相机等电子消费产品，及电子元器件，其中大部分产品均为代工厂商。我们注意到，国内电脑厂商的市场主要在国内，而电脑的关键零部件依靠进口，因此人民币升值将使电脑生产成本降低，有利于国内的电脑定价和销售，国内电脑厂商将从中受益。如长城电脑(资讯 行情 论坛)(000066)，公司是国内PC业龙头上市公司，目前股价严重超跌，在人民币升值后，二级市场面临较大的投资机会。

　　二、政策引导引发机会

　　目前国家已把发展高科技上升到战略高度，目标锁定国际科技和经济竞争制高点，政策引导将对科技股的后期走势构成中长期利好。国家有关部委指出，高技术是具有重大战略意义的高技术，是当今国家科技创新能力的集中体现，是新产业革命和新军事变革的重要技术基础，也是全球科技和经济竞争的制高点。目前我国发展战略高技术的指导思想已经确定，即坚持经济社会全面、协调、可持续发展的科学发展观；面向我国经济社会协调发展和国家安全的战略需求，面向世界科技发展前沿；加强关键技术创新与系统集成，加强前瞻性战略高技术研究和布局。

　　我们注意到，我国力求在信息、生物、关键材料等领域重点突破，实现技术和产业的跨越发展，清华同方(资讯 行情 论坛)、北大方正、隆平高科(资讯 行情 论坛)、有研硅股(资讯 行情 论坛)等多家上市公司均将受到国家政策的倾斜，将带动整个科技股的二级市场运作。

　　三、两类个股值得关注

　　经过严格的数据统计我们可以发现，2004年以来以行业分类的板块中电子信息板块跌幅为39.37%，远远超过大盘同期27.56%的累计跌幅。由于人民币的升值提升了整个科技板块的国际估值，投资者应首先关注的就是那些严重超跌，出现底部放量的个股，如生益科技(600183)。作为一家国内覆铜箔板的大型企业，生益科技不但在电子元器件行业中显示出较强的产业优势，也具有一定的产品自主定价能力。但受到大鹏证券风波影响，公司股价在短短一年多时间内就从11.81元下跌到3.40元，累计跌幅高达71.21%，目前该股底部放量明显，值得投资者适当关注。

　　其次，一些科技股的主营业务包含造纸、印刷等传统业务，人民币升值对其构成实质性利好，投资者也可适当关注。如大亚科技(资讯 行情 论坛)(000910)，公司是中国烟草物资公司定点卷烟配套材料生产基地，主营包装印刷、新型材料等，铝箔复合纸及卡纸业务的毛利率12.93%。人民币升值能够使得公司成本有效降低，其股价也将出现探底回升。目前，公司的“圣象”木地板业务和卷烟材料发展态势良好，值得投资者中线关注。

　　值得投资者注意的是，科技股板块在经过大幅上涨之后，短线还需要一个技术性回抽的过程，投资者目前不宜追高，而是应待其回调到短期均线附近之后再行关注不迟。