抚顺特钢(600399)：转型煤炭 超跌爆发

　　汇阳投资

　　在最新一期的美国《福布斯》杂志特别撰文指出2005年中国的投资机会在于能源股，并建议美国投资者将注意力集中在中石油、兖州煤业(资讯 行情 论坛)等10只中国能源股上,加上全国各地十余省份计划投资1200亿,建设“煤变油”项目和神火股份(资讯 行情 论坛)公布中期优厚的分配方案,今日两市煤炭股集体大涨,煤炭股的投资价值终于引起了市场关注 ,相比其它二线蓝筹,煤炭股的涨幅相对偏小,而且只要石油的价格坚挺,其未来的成长性有望维持,对煤炭股应从能源的角度去看,而不能单纯地以周期性行业的标准去评估,我们汇阳投资就和大家一起分析一只重组后两市价格最低的,并且股价严重超跌的煤炭股抚顺特钢(资讯 行情 论坛)(600399).

　　转型煤炭,潜在绩优大蓝筹

　　2004年11月25日，抚顺特钢(600399)发布公告称：第一二大股东拟将所持39,672.45万股抚顺特钢(占总股本的76.29%)全部转让给晋煤集团。抚顺特钢本次重组将按净壳重组方式实施，即：将抚顺特钢的全部资产与债务(包括或有负债)全部剥离出抚顺特钢，同时由晋煤集团置入优质煤业资产。资产置换后，公司将彻底抛开钢铁这个已经到达周期性行业顶点的资产，而转型为一家煤炭企业。煤炭是一个让所有机构都振奋的产业，煤炭等资源产品已成为快速发展的国民经济的瓶颈，也使得煤碳需求持续旺盛，煤炭产业的迅速增长是有目共睹的。近期国际原油价格连续大幅上涨以及国家上调成品油价格，给未来煤炭价格上涨带来想象空间。石油和煤炭两种商品的价格具有密切的相关性，其消费也具有一定的可替代性，石油价格上调对煤炭价格有一定的连带作用。另外频繁发生的矿难使我国大部分煤炭企业开始限产和进行安全整顿,煤炭产量开始减少,而经济增长对煤炭的需求仍在稳步增加，煤炭价格在一定时期内仍将保持高位运行，煤炭股的业绩水平仍将保持优秀，煤炭股仍可作为良好的防御性投资品种。新大股东山西晋城无烟煤矿业集团(简称“ 晋煤集团”)位于山西省晋城市境内,始建于1958年,是国家 确认的

　　全国520家 重点企业之一 ,是山西省 54户 优势企业和 13家重点骨干企业之一,是我国重要的优质无烟煤生产基地,并且实力雄厚，现有6对生产矿井，包括：寺河矿、成庄矿、古书院矿、王台铺矿、凤凰山矿、赵庄矿。2004年原煤产量可达到2400万吨，生产经营总额突破80亿元。要知道，著名的蓝筹煤炭股西山煤电(资讯 行情 论坛)的2004年原煤产量也就1283万吨、销售收入也就37亿元，由此可见晋煤集团之大。公司即将跻身于绩优大蓝筹的行列,股价出现飞跃是完全可以预期的.

　　开发煤层气,进军新能源

　　2005年02月23日《人民日报》刊登的《山西将投资20.65亿元建亚洲最大煤层气电厂》一文中提到：总投资达20.65亿元的山西煤层气综合开发项目计划，近日由国家发展和改革委员会正式批复下达。该项目是亚行确定的洁净能源示范项目，也是目前我国规模最大的矿井煤层气开发利用工程，它包括：山西能源产业集团沁水煤田煤层气集输工程、晋城市城市煤层气输配工程和晋城无烟煤矿业集团煤层气发电工程3个子项目。项目总投资20.65亿元，其中亚行贷款1.174亿美元。开采煤层气能变害为利。煤层气的主要成分是瓦斯，是一种高热值、高清洁度的新能源。我国每年有13亿立方米的煤层气作为矿井有害气体排入大气，既浪费资源又污染环境；同时瓦斯爆炸又成为煤矿工人生命安全的第一杀手。而在煤炭开采之前先把煤层气开采出来，可使煤矿生产中的瓦斯涌出量降低70%，大幅减少煤矿瓦斯事故的发生,不仅提高能源利用效率,还变害为宝,前景十分广阔,是最正宗的新能源概念。如今，寺河井田的30口煤层气地面抽放井正热火朝天地工作，向外部源源不断地抽放煤层气。随着亚行贷款的正式获批，同属晋城煤业集团建设的亚洲最大的煤层气电厂——寺河煤层气电厂项目也已开工建设,在煤电两大瓶颈领域,公司既有煤又有电可谓春风得意,赢利水平可望大幅提升。

　　圆弧大底,即将井喷

　　股价走势上,该股短线跌幅超过50%,可谓严重超跌,股价与基本面已发生明显背离,仅3元多的股价使公司成为两市价格最低的煤炭股,存在巨大的比价空间,该股集资产重组,煤炭,新能源,超跌等多重概念于一身,存在井喷的潜力.与前期缩量下跌不同的是,近日下跌时成交连续放大,盘口看下挡买盘十分积极,场外资金抄底迹象明显,圆弧已构筑完毕,价值回归行情即将爆发,汇阳投资建议投资者重点关注。