八一钢铁(600581)：利好助推 补涨有望

　　上海天力

　　我国建国以来第一个真正意义上的钢铁产业政策，也是继《汽车产业发展政策》后，第二个由发改委起草、国务院审议通过的国家级产业发展政策——《钢铁产业发展政策》，日前经国家发展和改革委员会正式颁布实施。受其影响，钢铁业将迎来黄金十年，钢铁股也因此整体连续走强。其中，我们昨日推荐的西宁特钢(600117)更是上冲涨停。今日，我们 继续关注钢铁股，极其超跌而基本面良好的八一钢铁(600581)油然跃入视野。

　　公司是我国西部钢铁龙头企业，在国家政策的扶持和钢铁需求旺盛的带动下，公司近年来的业绩非常优良。作为国家大型Ⅰ类钢铁企业和新疆自治区的“功勋企业”，目前公司年综合产钢能力是全国仅有的24家年钢产量超过100万吨的钢铁联合企业之一，也是我国广大西北地区仅有的两个钢铁生产基地之一。2005年我国城镇化建设、西部大开发等重大战略措施的实施，将会继续拉动钢材市场的需求。公司有望从中受益匪浅。

　　另外，公司注资2.43亿元控股了高速线材工程，这是继上海宝钢之后，中国引进的第二套21世纪国际装备水平最高的高线轧机。同时，该公司拟对四个项目进行投资立项。其中,冷轧碳钢轧机和平整机改造项目总投资4961万元,全氢罩式退火炉项目总投资4930万元,转炉炼钢厂升级改造项目总投资1.5亿元,棒材轧钢改造项目总投资19237.75万元。这四个项目的所需资金均由公司自筹解决,项目建成后每年将为公司新增利润分别达到320520万元,2173.40万元,11400万元和4934.20万元，因此，这四大项目一旦建成有望令其业绩继续大幅增长。

　　此外，公司去年下半年投资建设的10万吨冷轧薄板生产线和15万吨高精度冷轧板卷生产线预计今年8月即可正常投产。这一新增产品既可以填补自治区冷轧生产的空白，又可供自治区及周边国家和地区的石油、化工、食品、家电、汽车、建材等行业迅速发展的需求。同时冷轧产品具有深加工的潜质，也可以促进自治区相关产业的发展。该项目有望成为公司今年业绩增长的助推器，值得期待。

　　最后，由于该股第一大股东持股比例高达62.69%，具有典型的一股独大特征。而且公司市盈率低于1，股息率又极高，同时严重超跌并且股价处于历史底部，因此优势十分明显，有望率先解决股权分置问题，具有中线投资价值。

　　二级市场上，该股因其基本面良好，历来股性较为稳重，抗跌性极好，前期受累于大盘持续下挫，有强烈的补跌要求，主力乘机杀跌，两波下来，跌幅巨大，已基本震仓完毕。近日，该股已悄然构筑底部，短期有望借助利消息，走出标准的V形反转走势，值得重点关注。