金城股份(000820)：纸业龙头 升值受益大

　　武汉新兰德 朱汉东

　　造纸企业大量进口原料，人民币升值形成重大利好。

　　日前央行宣布，自7月21日起将人民币对美元升值2%，这对两市造纸类上市公司形成巨大的利好支持。造纸业进口原料所占比重较大，我国造纸行业原材料的35%来自国外，而 产成品主要在国内销售，人民币升值意味着从外部进口原材料的成本大幅下降。尤其在上市公司当中，原材料进口占总比重最高的达到60%-70%，人民币升值将使得其成本更为迅速的下降，因此造纸业是人民币升值受益较明显的品种。预计人民币升值2%以后，相关上市公司业绩有望出现大幅提升。

　　金城股份(资讯 行情 论坛)(000820)：国内最大书刊印刷纸企业，人民币升值受益巨大。

　　近年来造纸行业企业原材料价格上涨影响，成本始终不能有效降低，进而影响了整体效益，金城股份作为造纸行业的龙头亦深受其害。但伴随着人民币的升值，金城股份进口原材料的成本将有效降低，这将对其业绩起到极为有利的影响。

　　金城股份目前是国内最大书刊印刷纸代表，有明显的规模优势。其纸及纸板的年生产能力为12万吨,主导产品胶印书刊纸曾获国家质量金奖,产能及质量在国内处于领先地位,市场占有率超过10%,并保持良好的发展趋势。近期公司利用世行贷款建设的保护大凌河水源污水治理工程已竣工投产,此项目既可解决该公司排放的污水污染问题,又可以通过红液蒸发,可实现年产粘合剂15万吨,对公司经营业绩产生积极正面的影响。目前该项目环保二期工程即将再次启动，与此同时，作为该项目的另一个子项目苇浆漂白改造工程也将有望在年内完成，而公司10万吨高级印刷纸项目一期工程的5.1万吨杨木浆项目也将在今年加快实施，公司生产规模有望得到迅速扩大。

　　圆弧底已然形成，即将向上爆发。

　　从周线上看，金城股份经过长期调整，目前超跌已极为严重，2元余的价格甚至已低于其每股净资产，中长期投资价值日益显现。目前金城股份周线上已形成典型的黎明之星K线组合，预示着上涨行情即将展开。从日线上来看，金城股份目前已形成一个大型圆弧底，连续的低位星线带有浓厚的底部特征。周五金城股份放出巨量，有向上突破的明显迹象，且其均线系统和MACD等指标皆形成黄金交叉，近期有望向上爆发。