一汽轿车(000800)：六题材催生龙头黑马

　　河南九鼎

　　一、控股权之争引发流通股收购大战

　　公司作为我国少有的具有民族品牌的汽车生产与销售企业，在国内外都具有较高的知名度，对于投资者具有极大的吸引力，很有可能成为国外机构并购的对象，尤其是在解决股 权分置以后，公司的流通股进一步增多，通过收购流通股而实现对公司的控制，对控制权的争夺必然引起流通股收购大战。为了加强控股地位，非流通股股东很可能采取大幅度增持或以高价购买流通股的方式来解决股权分置问题，农产品(资讯 行情 论坛)收购价格高出目前每股净资产的15.5%，如按此标准，一汽轿车(资讯 行情 论坛)的增持或收购价应为3.63元，高出目前股价53%，也就是说目前股价有53%的上升空间。

　　二、世界500强企业预示公司雄厚的实力和巨大的发展潜力

　　由于汽车属于大众的高档消费品，市场需求旺盛且数量巨大，同时由于单个商品的价格高，所以销售额大，再加上该行业是技术、人才、资金密集型产业，进入壁垒相对较高，企业数量较少，容易产生巨型大企业。几天前，美国《财富》杂志公布了一年一度的全球500强最新排名，其中，进入前10名依然有4家是汽车制造商，通用公司排名第五；戴姆勒—克莱斯勒公司第六；丰田第七；福特第八。从此可以看出，汽车业的发展前景，尤其是大型优秀企业会在竞争中逐步取得相对垄断的地位，从而在市场中立于不败之地。而其母公司一汽集团是中国少有的进入世界500强的企业，也是中国唯一一家进入世界500强的汽车企业，由此可见公司的雄厚实力。

　　三、公司业绩和股价将步入中长期上升通道

　　在经历了去年第四季度以来快速下跌之后，汽车业在今年的第二季度前后进入行业最低迷的时期，但在这种情况下我们看到，在许多积极因素的作用下，汽车业的拐点已经到来。一方面汽车的主要原材料钢材价格出现了大幅度下降，这将使汽车成本大大降低；另一方面，汽车价格经过长时间的降价之后，目前价格已经到了较低的水平，再次降价的可能性和幅度都较小，六月份部分汽车的价格还在上涨，甚至涨幅较大；汽车销售出现良好的增长势头，据中国汽车工业协会发布的今年6月份全国汽车产销数据显示，该月份的产量和销售分别增长18.85%和35.98%，销售增长远远大于产量的增长。绝大多数的业内专家也表示，在汽车行业销售情况逐渐改善的情况下，随着汽车价格趋稳和原材料价格下降，尽管全年行业利润与去年相比仍将有一定程度的降幅，但盈利状况将逐步改善，行业的盈利拐点有可能在第三最迟在第四季度出现，甚至会出现强劲上升的局面。公司业绩和股价由此步入上升通道。

　　四、指标股龙头引领深市大盘强劲反弹

　　在沪综指千点争夺之际，我们看到以中国石化(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)为代表的四大金刚成为千点护盘的重要力量，近期这四只股票不仅成功保沪市始终在千点之上运行，而且投资于这四只股票能有效回避风险，取得良好的收益。而深圳的指标股目前仍处于底部和低位区域，上升潜力巨大，在这些指标股中我们认为以一汽轿车集多种重大题材于一身，具有极强的市场号召力，必将成为引领深市大盘强劲反弹的龙头。

　　五、振兴东北的优惠政策使公司如虎添翼

　　公司地处我国的东北地区，享受振兴东北的一系列优惠政策，吉林省政府近期专门针对一汽集团发出政策性文件。这一吉政发〔2005〕12号《吉林省人民政府关于支持中国第一汽车集团公司发展的意见》已送达吉林省各市州、县(市)人民政府，省政府各厅委、各直属机构吉林省政府，其中详细开列50条细则为一汽集团大开“政策绿灯”。此次出台的50条政策涉及到所有汽车的生产、销售等许多方面，政策优惠力度之大，前所未有。这些政策将为公司的业绩提升奠定坚实的基础。

　　六、2元消费升级龙头，底部爆发

　　消费升级题材必将成为今年下半年乃至今后相当长的时间内市场集中炒作的热点，随着收入的增长和经济的发展，对汽车的需求将进入快速增长期，汽车消费的增长远远大于汽车产能的增长。汽车业的这种由底部强劲回升和对业绩将再次进入高速成长期的预期，必然导致投资者在二级市场对汽车股的热烈追捧，而这种气氛一旦在市场形成则会引发投资者对汽车股的抢购风潮，对此投资者应给予充分的关注。