三联商社(600898)：连锁巨头 超跌井喷

　　汇阳投资

　　在指标股和钢铁股大力护盘的鼓舞下，超跌股和重组股风云再起，尤其是上海九百(资讯 行情 论坛)，商业城(资讯 行情 论坛)等商业股全天走势强劲，重组股的龙头深深房(资讯 行情 论坛)再次大涨，短线涨幅超过了20%，结合二季度基金积极增仓商业股和消费升级品种，我们汇阳投资和大家一起分析一只具有重组，商业连锁，消费升级，试点利好等多重 火爆题材并且股价严重超跌的潜力黑马三联商社(资讯 行情 论坛)(600898)。

　　连锁巨头，媲美苏宁

　　公司的前身是郑百文，在经历种种曲折，跨越多种障碍后，公司重组转型为一家集家电商业连锁、电子商务和现代物流为一体的大型企业，入主公司的三联集团是山东省政府重点培植的八大企业集团之一，涉足房地产、商贸、电子信息等六大产业领域，注册资本达20亿元，实力雄厚。注入公司的核心资产是连续三年位居全国家电专营店销售额第一名的三联商社，公司现拥有位于山东的15家直营店和近100家特许专营店，在全国拥有200家连锁店和200多家维修站，总营业面积超过19万平方米，在济南市场占有率高达70%，其他地市保持在40%左右的占有率，区位优势明显。公司与苏宁电器(资讯 行情 论坛)、国美电器并称为家电连锁三巨头。在巩固和发展主营业务的同时，公司重点处置了以往遗留的债权债务问题，资产质量明显提高，为未来健康发展奠定了坚实的基础。另外，公司还入选山东省重点培育的15家大型流通企业，目前三联集团的“十五”攻关项目“济南市电子商务与现代物流示范工程”已通过验收，并且与海尔等40余家上游供应商实现了信息互换。作为该工程的实施对象和直接受益者，三联商社与供应商、客户等实现了高度信息互动，为公司的快速发展奠定了坚实的基础。

　　作为家电连锁三巨头之一，公司目前股价仅2元多，仅相当于苏宁电器30多元股价的零头，比价效应空间巨大，价值被严重低估。

　　中国网上家电第一店

　　同时公司积极进军IT产业，下属的山东三联电子信息有限公司再度跻身2004年度中国电子政务百强，排名第36位，这是公司连续第二年荣膺“中国电子政务IT100强”桂冠，显示出了强劲的发展潜力。公司还积极发展网上电子商务，建立了三联家电网上商城shop365。com，该网上商城从无到有，从有到强，网上销售额逐年以几何级数增长，04年销售收入达到近2亿元，成为名副其实的“中国网上家电第一店”，未来发展潜力巨大。比起当年上海梅林(资讯 行情 论坛)的电子商务题材，公司更显货真价实，一旦出现科技股行情，公司股价存在爆涨的可能。

　　股改试点，利好可期

　　三联商社曾经在2000年经过资产重组，公司第一大股东三联集团获得了公司近5700万股的流通股(占流通股的比例高达48.35%)，同时三联集团持公司非流通股近5000万股，合计占公司总股本的49.11%。由于按照当时重组的协议锁定，大股东仍将继续大比例持有公司的流通股。在目前的股改试点中，送股对大股东来说实际上是左手送右手，为了早日实现全流通，公司试点方案可能出奇地好，这将极大地激发市场的想象空间，股价将受到意外追捧。相信市场并不会忽视公司独特的股本结构情况和预期利好，这都应值得引起投资者高度重视。　

　　红三兵，大涨在即

　　股价走势上该股短线跌幅超过30%，基本上是无量空跌，可谓严重超跌，而且公司具有商业连锁，电子商务，股价超跌，试点利好等多重火爆题材，反弹空间巨大，近日收出红三兵组合，抄底资金介入明显，同时成交量开始温和放大，报复性超跌反弹即将爆发，汇阳投资建议投资者重点关注。