白酒行业期待利好 防御性强高档酒潜力大

　　广州万隆

　　我国白酒行业经过不断的磨合与洗礼，无论是在整个酿酒行业中的比重，还是自身区域间、企业间、品牌间和门类间的重组再造，都已开始进入一个相对稳定的合理阶段。市场份额向优势企业集中，向中高档酒集中。

　　白酒消费进入稳定阶段。中国白酒的产量经历了一个典型的波峰。从1992年开始，随着中国经济的高速发展，作为奢侈消费品之一的白酒产量持续攀高，1996年达到了最高峰约800万吨。但好景不长，洋酒、葡萄酒、啤酒乃至软饮料的替代效应，使白酒在酒类消费品市场的份额不断缩水，加上2001年白酒开始征收从量税导致白酒产量一直在缩减，白酒行业步入低谷，2002年和2003年产量大幅度下降，从2004年情况看白酒整体产量开始小幅度增长。2004年全国规模以上白酒企业986 家，共生产白酒315 万吨，同比增长1.98%。在人们健康意识逐渐增强的情况下，白酒的整体市场份额仍可能会下滑，但作为蕴涵丰富文化符号的民族特色产品，有着庞大的消费群体，整体需求量不会出现急剧的下滑。

　　行业集中度逐渐提高。从白酒行业近年来骨干企业各项经济指标来看，我国白酒生产集中度向着大型企业集中。白酒行业虽然有很多企业仍然未走出低谷，但是白酒行业的整体经济效益却避免了滑坡，这主要归功于大型企业经济效益的提高。也说明重点企业是目前带动白酒发展的直接动力。另一方面，2005年7月1日起，《酒类商品批发经营管理规范》和《酒类商品零售经营管理规范》开始实施，它对酒类商品零售范围、经营资质、质量控制、经营场所、防火设计等作出了明确规定。另外，年内还有《预包装食品标签通则》、《浓香型白酒》等7个对白酒行业产生重大影响的标准发布实施。标志着白酒行业内部整合力度加大，白酒企业的改组改造已成为白酒行业的主流，同时，也反映了我国白酒企业两极分化程度进一步加大，强者愈强，弱者愈弱。

　　高档白酒比例提高。从今年一季度的有关统计数据来看，白酒市场行业规模以上企业产量同比有所下降，但销售却同比大幅增长，由此表明白酒产品进一步趋向高档化。具体反映在行业平均单位吨酒销售价格上涨43%，毛利率同比提高3.6个百分点，表明产品结构中高档酒比例进一步提高。随着国内人均收入水平的不断提高和消费观念的转变，尽管整个白酒行业处于供求平衡的状况，但高端白酒仍将有较大的市场空间。

　　政策利好值得期待。以前出台的旨在限制小酒厂的税费政策并没有达到预期的效果，白酒税负有望下调。据报道，有关的降低白酒税费的新政策年内可望出台，这对白酒行业的业绩有提升作用。

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