吉林炭素(000928)：绩优黑马 拔地而起

　　宁波海顺

　　大盘小幅低开后紧接着出现两波走低，并重新向千点关口靠拢，指标股出现反弹并带动股指脱离沪指1008点，之后股指振荡上扬，体现出护盘资金在千点整数关口之时撬动大盘的力量。千点关口股指重新获得支撑，必然激发游资和市场各路主力资金做多热情，低价超跌的绩优黑马往往最容易受到主力追捧。000928吉林炭素(资讯 行情 论坛)，公司流通盘12 004.9万股，05年一季度每股净资产2.73元，主营收入29482.77万元，主营收入同比增长26.08%。作为大东北著名的石墨电极大王，未来发展空间极为广阔。

　　政府扶持 利润激增

　　公司地处东北，受国家振兴东北老工业基地政策的扶持，后期发展潜力将极其巨大，行业前景也一片光明，公司竞争实力也有望上一个新台阶。公司年报显示2004年公司完成炭素制品总产量103,076吨，同比增长23.35%；石墨电极总产量82,683吨，同比增长18.99%，高功率石墨电极38,272吨，同比增长16.15%，超高功率石墨电极14,401吨，同比增长44.01%；实现销售收入112,098万元，同比增长30.51%。主营业务利润为15,478万元。从上述报道中可以看到公司主业经营状况不仅是正常，甚至可以说是增长的。

　　石墨电极生产大王

　　吉林炭素拥有强大的产品研制和技术开发实力，主导产品石墨电极产品占全国总量的三分之一以上，市场占有率较高。由于炭素制品主要的需求方是冶金企业，在不断扩大内需的积极财政政策助推下，基础建设的快速增长拉动冶金产品的市场需求，特别是钢铁、炼焦等行业的持续高速发展，也将带动公司的发展。我们已经在去年的年报中看到公司各产品的生产与销售均是同比大幅增长，这在原材料大幅涨价的当前市场，能保持如此优秀的业绩，在整个周期性行业中实属不易。

　　坏帐提计 摔掉历史包袱

　　年报中，公司04年业绩出现一定亏损，但这跟主营毫不相干，主要是公司对坏帐的计提，一次将历史沉积包袱全部摔掉。年报显示公司根据国家有关部门的要求，本着审慎经营、有效防范化解资产损失风险的原则，对应收款项坏账准备计提比例在1999年股东大会通过的计提比例基础上进行了调整，提高了坏帐准备计提比例，此项会计估计的变更影响公司利润减少15,792万元；公司为其它公司的贷款提供担保并承担连带担保责任，公司在报告期为此以预计负债形式计入当期损益2752.33万元。可以说正是上述对坏帐的计提，才导致公司的亏损。但随着公司正确面对未来的发展，才将历史沉积包袱摔掉，重振旗鼓、再接再厉，为公司未来的发展提供一个崭新的台阶。

　　强强联手 前景无限

　　近年来，公司走出北方市场，与国内外著名厂商合作，整合国内优势炭素生产厂商，取得硕硕果实。近年来，吉林炭素先是收购吉林松江炭素厂，随后南下征战南方市场，成功收购上海炭素厂，实现了优势资源的互补和对接，扩大了国内市场占有率。与此同时，公司不断完善技术改造，公司产品的科技含量相当高。为此，公司还与世界上最大的电极生产制造商美国UCAR公司合作，生产具备极高技术含量的石墨电极产品，这将有望为其带来丰厚的收益。

　　二级市场上，该股自上市以来股价就一直下跌，历史跌幅巨大，股价与基本面严重背离。经过本轮大幅下跌以后，今年调整幅度又将近60%，目前股价仅2元多，由于其当初发行价就为6.28元，显示主力已深套其中。该股超跌十分严重，在整个一年多来的调整行情中，中途不断有波段反弹行情，表明主力阶段性运作特征明显。目前股价处于历史底部区域，伴随主力机构吸筹完毕，新一轮加速井喷的飙升行情即将展开，建议投资者底部增仓。