银基发展(000511)：低价回购 震撼出击

　　宁波海顺

　　又见千点，个股加速分化，绩差股纷纷跳水跌停，绩优股慢慢走向价值回归，所谓强者恒强，弱者横弱，这是大盘当前最为显著的特征。000511银基发展(资讯 行情 论坛)，公司业绩非常优良，一季度净利润同比增长高达241%，每股收益高达0.078元，具业绩大增概念，如此优良的业绩在3元股之中极为罕见，而其目前股价只有3.49元，远远低于其4.24元的 净值，显然其价值不但被严重低估，具有低价回购概念。该股在经历一年多来的痛苦调整后，目前股价开始走向价值回归。

　　低价破净 回购题材

　　为促进上市公司分散救市，前期证监会出来了公司回购流通股办法，上市公司回购有两大主要目的：一是提高公司股票的内在价值，实现企业价值最大化，在股票跌过头时维护企业市场的形象，向市场传递自己股票被低估的信息。二是通过回购注消流通股来提高自己的持股比例，防止被敌意收购，因此那些业绩优良、股价跌破净值且现金流充裕的上市公司其回购的动力就越大，它们将是市场一大潜在的“金矿”。

　　银基发展就是这样一家相当具有回购潜力的上市公司。作为优秀的房地产上市公司，该股一季度每股净资产高达4.24元，每股公积金1.99元，现金流相当充裕。目前该股二级市场价格仅仅3.44元，跌破净资产一块钱左右。公司的股本结构说明大股东如条件允许也最具回购的迫切性，因为其流通股比例接近70%，而第一大股东持股比例仅有25.92%，这样其在价值被严重低估且跌破净值的情况下，最容易被敌意收购。为此，自上市公司回顾办法出台后，该股就引起了市场各路机构资金的积极关注。

　　沈阳地王 地价翻倍

　　从基本面来看，该公司未来的增长潜力极大，因为它在沈阳拥有大量廉价的土地，曾被人称为“沈阳地王”其丰富的土地储备在人民币升值预期下出现了惊人的翻倍增值。而且国家振兴东北的政策更使该公司如虎添翼，近日具有“西安地王”之称的天地源(资讯 行情 论坛)表现惊人，东北概念股也反复有大资金关注，因此作为具有东北地王之称的该股更应该值得重视。

　　土地升值 资产增值

　　银基发展早年曾经投入巨资进行土地整理，它置入了浑河以北五里河地区191万平方米的土地整理项目；02年底，公司基本上完成该土地整理项目，并先后获得65万平米开发用地，该开发用地平均成本为1231元/平米。经过3年的开发，该土地整理项目已基本完成，上一年的评估结果显示，该地块土地价格已达到4066元/平米。

　　从在建土地项目的成本来看，较早启动的银河园总建筑面积为5.2万平方米，平均土地成本仅有820元/平米，而销售均价达到了5000元/平米，溢价5倍以上；国际花园的总建筑面积30万平米，平均土地成本1233元/平米，最少也能为公司带来超过5.6亿元的直接收入，土地升值带来的资产增值将十分可观。

　　放量突破 加速运作

　　沈阳作为东北最大的城市，在中央提出“振兴东北”的战略后，以前偏低的房地产价格已得到纠正，近期地价出现大幅上升。公司作为在沈阳拥有大量的土地储备，加之该股作为一只业绩优良跌破净值极具潜力的超跌低价底部股，回购优势相当突出。技术上，短线放量大涨，表明主力资金开始加速运作，后市可望继续爆发性连续大涨，可积极介入。