董政：神秘资金可能护盘的三大王牌

　　大通证券 董政

　　谁都不能肯定“千点”是否能获得支撑，但千点保卫战中，包括多头主力，包括前期的神秘资金，很有可能会再度出手。毕竟，股市继续下跌，不符合管理层的初衷，而股市的进一步下跌，很有可能影响股权分置改革的顺利推进。那么我们不妨进一步思考，千点关口，如果“神秘资金”再度护盘，那些个股会得到关注而成为护盘工具呢？

　　一，以G金牛、中信证券为代表的试点股

　　由于股权分置的改革，对蓝筹股的意义又在于，让一些原本具有投资价值的蓝筹股，因“对价”与除权，而投资价值更加突出。以G金牛为例，公司公布股权分置试点前的收盘价格是4月29日的14.43元，按照公司的10转6派5元的分配方案，除权后的价格是8.71元，随后按照公司的10送2.5股对价，除权后的价格是6.97元，这样我们以该股今年一季度0.44元每股收益计算，4月29日时的市盈率是8.2倍，而目前对价后的市盈率只有6.3倍(没有考虑债转股对业绩的稀释)。从中我们不难看出，通过股权分置的改造，G金牛的流通股东持股成本大幅降低，由8.71元降低到6.97元，所持股份的市盈率由改造前的8.2倍降低到改造后的6.3倍，投资价值因股权分置改造而更加突出。

　　由于目前市场因股权分置改革而下跌。如果连G金牛这样业绩优良目前仅5倍的市盈率的蓝筹股，在股权分置改革之后都不能上涨，反而出现大幅下跌，那么试点将如何推进？同样还包括中信证券。市场最需要的，就是这些试点股能够走强，进而实现共赢，事实上最近的盘面中，包括凯诺科技(资讯 行情 论坛)，浙江龙盛(资讯 行情 论坛)，金发股份，东方明珠(资讯 行情 论坛)等试点股整体走势远强于大盘，明显是有主力资金的关照，上述个股一旦形成板块效应，对市场将有积极的意义。同样，股权分置改革，需要的是共赢，如果连试点股走不能走强，那么如何推广？因此这类试点股，其需要走强，已经不仅仅是个股的投资价值问题，而是整个市场股权分置改革能否顺利进行的问题。

　　二，中石化，宝钢，长江电力与银行股

　　应当承认，在最近一段时间内，包括中石化，宝钢，长江电力(资讯 行情 论坛)以及银行股等“巨无霸”，其稳健的走势极大程度上缓解了指数的下跌。比如在5月下旬，中国石化(资讯 行情 论坛)连续价格交易日内尾盘被神秘资金拉起，显然属于部分主力拉指标股护盘行为。而在最近一个月的走势中，上述股票量能也是明显放大。比如长江电力走出完整的上升通道，浦发银行(资讯 行情 论坛)处于几个月内的新高位置。由于上述股票业绩优良，目前股价基本与国际接轨，这样包括社保基金，保险资金以及QFII均有可能重新增仓上述股票。而且这些股票所代表的权重极大，因此在千点关口走强，在一定程度上坚定了市场信心。

　　但是缺点在于，上述个股目前多数处于一个阶段性高位，能否进一步上涨还有待观察，同时拉升这类股票，所需要的资金庞大，以目前两市日成交金额不足80亿分析，难度比较大。这也是制约这些股票进一步上涨的重要原因。但可以确信的是，这些股票在千点关口，走稳对市场有着积极的意义。

　　三，以马钢股份为首的H股板块

　　回顾2001年以来的市场持续下跌的另一个重要依据就是与国际接轨。最典型的当属于与H股接轨。而目前市场的特征是，有一大批含H股的股票，其A股价格已经接近甚至低于H股价格。那么对于这些已经与H股接轨的A股而言，就存在被境内机构投资者以及QFII共同看好的事实。这样有着H股的定价作为横向比较，这类股票进一步下跌空间十分有限，反而一旦上涨又容易形成市场共鸣。而在目前股权分置大环境下，这些含H股的A股，其A股流通股东同样存在含权的事实，那么未来一旦施行对价，因除权的效应其A股比H股或许更具投资价值。因此H股板块中部分股价与H股接轨的个股，就存在一定机会。

　　比如马钢股份(600808)(资讯 行情 论坛)，根据港交所最新数据显示，马鞍山钢铁(HK.0323)最新价格是2.55港元，如果按照1：1.07的汇率计算，相当于人民币价格为2.73元。而最新马钢股份(600808)A股的最新收盘价格只有2.67元，这就意味着其A股价格已经低于H股价格，从而该股实现了真正意义上的接轨。由于马钢股份这类股票已经具有了一定的投资价值，同时又是市场中的夕日龙头，市场形象比较好，一旦被主力相中而成为护盘工具，也容易得到市场最大限度地共鸣。

　　结合上述分析，包括G金牛，马钢股份等个股，目前位置已经具备了中线投资价值。而且这类股票也具有一定的代表性，短期内一旦上涨，对市场的积极影响不言而喻。