中金黄金(600489)：业绩大增 成长黑马

　　在近两个交易日的震荡整理中，我们看到，前期活跃的投机性品种出现走软迹象，相反，一批业绩增长的个股则走势强劲，市场认同度较高。展望后市，随着早报披露的不断进行，业绩题材股有望被疯狂炒作，并以此为契机带动大盘走强。这里，我们不妨把目光集中到600489中金黄金(资讯 行情 论坛)身上，公司年产标准金32吨左右，通过不断扩张金矿资源的战略，05年一季度公司的净利润比去年同期增长158%，中期业绩将增长50%以上，后期有望在题材炒作中显山露水，投资者可密切关注。

　　背景雄厚 业绩大增

　　公司主营业务是黄金采矿和冶炼，年产标准金32吨左右。大股东中国黄金集团是国务院批准的我国唯一一家能在国际上以“借金还金”的形式进行黄金贷款的试点企业，是中国在世界黄金协会的唯一会员单位，行业地位非常突出。该集团总资产102亿元，其下属黄金企业遍布全国各主要产金地区，年产黄金约占全国黄金总产量的20%，控制的黄金储量占全国黄金总储量的30%以上，具有极大发展潜力，同时为上市公司后续的资产收购提供了广阔的想象空间。

　　05年一季度，公司的销售收入比去年同期增长55%，公司的净利润比去年同期增长158%。究其原因，主要是公司不断扩张金矿资源的战略已见成效。相关方面表示，公司中期业绩将增长至少50%以上，成长性突出。

　　黄金资源整 价值低估

　　公司积极抓住西部大开发的有利机遇，将募集资金用于收购控股股东中国黄金集团公司所属湖北三鑫金铜股份有限公司、山东烟台鑫泰黄金矿业有限责任公司和苏尼特金曦黄金矿业有限责任公司三家企业的股权，收购股权比例分别为51%、51%、90%，以打造西部地区新的黄金原料基地。此外，公司还公司还实施了潼关大联合战略，发起组建了潼关中金黄金矿业有限责任公司，并重组了甘肃省天水李子金矿有限公司。公司的扩张思路清晰。未来即将收购的集团资产包括河南金源、内蒙古鑫达和吉林海沟。随着扩张步伐的不断迈进，公司的自给率提高，盈利能力将不断提高。

　　国际上黄金类的上市公司2004的平均市盈率在54倍，2005年的动态市盈率预测在30倍。中金黄金2005年的每股收益预测为0.35元，以30倍市盈率计算，公司的股价应在10元以上。国际上的黄金公司平均市净率为3.08倍，中金黄金为的2.27倍。如果以平均3.08倍的市净率计算，中金黄金的股价应在8.6元。因此，对比目前二级市场上仅6元多点的股价来看，其投资价值非常明显。

　　整理形态尾端 随时爆发

　　二级市场上看，该股在去年高位回落以来，超跌较为严重。但其在去年9月开始，走势强于大盘，构筑了一个巨大的震荡形态，大资金运作迹象明显。近期来看，该股放量蓄势，股价运行至整理形态的尾端，向上突破拉升行情一触即发。考虑到其中期业绩将大增50%以上的火热背景，其有望在业绩炒作浪中走出火暴行情，投资者不妨密切留意。

　　金通证券 陈泳潮